Рынок ценных бумаг
Рынок ценных бумаг – это механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) ценных бумаг.
РЦБ создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.
Рынок ценных бумаг – это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг между его участниками.
Цель функционирования РЦБ:
аккумулирование финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами;
осуществление посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка и занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков. Как часть финансового рынка он выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций.
К общерыночным функциям относятся:
аккумулирующая;
перераспределительная;
регулирующая;
стимулирующая;
контрольная;
ценовая;
страхование ценовых и финансовых рисков;
коммерческая;
информационная;
воздействие на денежное обращение;
организация процесса доведения финансовых активов до потребителей.
К специфическим функциям рынка ценных бумаг относятся следующие:
использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике;
учетную функцию, проявляющуюся в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, в регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.
Имеются различные классификационные признаки этого ранка.
По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на международный, региональный, национальный и местный.
В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на:
первичный – это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг.
вторичный – это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, осуществляются купля-продажа или другие формы перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.
В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на:
организованный – это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.
неорганизованный – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил (рынок, на котором правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя).
В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на:
биржевой – это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами;
внебиржевой – сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи; инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.
По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на:
кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) – это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1–2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.
срочный (форвардный) – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.
По способу торговли рынок ценных бумаг делится на традиционный и компьютеризированный.
Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:
отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, и прямого контакта между ними;
полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.
По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынки: государственных ценных бумаг, муниципальных ценных бумаг, корпоративных ценных бумаг, ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.
По конкретным видам ценных бумаг бывают рынки: акций, облигаций, векселей и пр.
Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям.