12. Роль інвестиційних сертифікатів і приватизаційних паперів у функціонуванні фін. Ринку
Інвестиційний сертифікат(ІС) — це ЦП, який розміщується інцест. фондом, компанією чи компанією з управління активами пайового інцест. фонду та посвідчує право власності інвестора на частку в інцест. фонді, взаємному фонді інцест. компанії та пайовому інцест. фонді. Емітентом ІС виступає юрид. особа, що його розміщує: інцест. фонд, інцест. компанія або компанія з управління активами пайового інцест. фонду, які відносять до інститутів спільного інвестування (ICI). ICI провадить д-сть, пов'язану з об'єднанням (залученням) грош. коштів інвесторів з метою отримання прибутку від вкладення їх у ЦП ін. емітентів, корпоративні права та нерухомість.
Цінні папери ІСІ — акції корпоративного інцест. фонду та інвестиційні сертифікати пайового інцест. фонду. ІС можуть бути іменними чи на пред'явника і містити такі реквізити: фірмове найменування іСі, його місцезнаходження, найменування цінного папера — «ІС» і його порядковий номер, дату випуску, вид інвестиційного сертифіката, його номінальну вартість, ім'я власника, підпис посадової особи, печатку ICI.
К-сть проголошених інцест. сертифікатів пайового інцест. фонду зазначається у проспекті емісії. Проспект емісії ЦП ІСІ — це документ, який подається ДКЦПФР компанією з управління активами під час реєстрації емісії ІС пайового інцест. фонду або емісії акцій корпоративного інвест. фонду. Строк розміщення інвестиційних сертифікатів відкритого та інтервального пайових інвестиційних фондів не обмежується.
ІС можуть надавати його власнику право на отримання доходу у вигляді дивідендів. Дивіденди за ІС відкритого та інтервального пайового інцест. фондів не нараховуються і не сплачуються.
До негативних чинників спільного інвестування можна віднести:- недосконалість чинного законодавства щодо цінних паперів;- часті випадки некомпетентності працівників інституційних інвесторів, які займаються питаннями спільного інвестування; - шахрайські дії керівництва інституційних інвесторів; => непрозорість ринку цінних паперів на перших стадіях розвитку; - невизначеність особливостей ведення бухгалтерського обліку, що призводить до перекручення фінансових результатів, подвійного оподаткування доходів від спільного інвестування.
Окрему групу ЦП представляють приватизаційні папери (ПП), які є різновидністю держ. ЦП.
У різних країнах процеси випуску й обігу ПП проходять по-різному. Так, у Росії вони випускаються як ліквідні ЦП, а в Україні — як неліквідні.
ПП — це ЦП, які посвідчують право власника на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна держ. підприємств, держ. житлового фонду, земельного фонду.
Випуск ПП здійснювався НБУ, хоча органом, що приймав рішення про випуск, виступає Кабмін України. ПП підлягали використанню лише з метою обміну їх на акції або документи, що свідчать про право власності на об'єкти приватизації.
Осн. видами ПП є: - майнові сертифікати (МС); - житлові чеки(ЖЧ); - земельні бони(ЗБ).
Найбільш поширеним видом ПП став приватизаційний МС, який залучався до приватизації центрами сертифікатних аукціонів, довірчими товариствами, інцест. фондами та ін. учасниками ринку ЦП У.На початкових етапах приватизації МС існували лише у формі безготівкових депозитів — рахунків у відділеннях Ощадного банку України. Відповідно до програм приватизації за приватизаційні МС передбачалося реалізувати близько 70 % майна, що перебуває у власності держави. Близько 30 % реалізувалося з використанням компенсаційних ощадних сертифікатів. Ці сертифікати є іменними ЦП, які видавалися громадянам У., що мали рахунки в установах Ощадного банку України, і призначалися для компенсації втрат від інфляції власникам цих коштів.
У перші роки приватизації активну роль ПП на фін. ринку виконували ЖЧ— це ПП, які одержували громадяни У. і використовували для приватизації держ. житлового фонду. ЖЧ видавався на безстроковий термін, міг успадковуватися за умови виплати податку на спадщину. Спочатку приватизаційні ЖЧ існували у вигляді приватизаційних депозитних рахунків, які відкривали громадянам У. у відділеннях Ощадного банку, але, не отримавши підтримки з боку держави, ЖЧ подальшого поширення не набули і були поступово витіснені з ринку компенсаційними сертифікатами.
Найдорожчими серед ПП мали бути ЗБ, але поряд з житловими чеками ці ЦП також не «прижилися», навіть не була визначена їх номінальна вартість.
З ПП фін. посередникам дозволено проводити:
а) посередницьку д-сть — полягає в обміні ПП на паї та акції і здійснюється посередником від свого імені, за дорученням, за рахунок і на ім'я власника ПП лише на основі відповідної ліцензії;
б) представницьку д-сть — обмін ПП на паї та акції, що здійснюється представником від імені, за рахунок і на ім'я власника цих паперів;
в) комерційну д-сть — здійснюється інцест. компаніями і фондами через обмін власних інцест. сертифікатів на ПП громадян з метою їх акумулювання та подальшого обміну на паї, акції від власного імені, за свій рахунок і на своє ім'я.
- 7.Грошовий ринок
- 8. Фондовий ринок.
- 1. Сутність та особливості функціонування грошового ринку(гр).
- 3 Групи екон-х суб’єктів:
- 2. Структура гр та його інструменти
- 3. Обліковий ринок(ор) і його особливості
- 4. Міжбанківський ринок(мр) та операції, що здійснюються на мр
- Тема 8.
- 5. Загальна характеристика фондового ринку. Історія розвитку фон.Ринку.
- 1. Загальноринкові - це:
- 2. Специфічні - це:
- 6. Ознаки класифікації фондового ринку
- 7. Учасники фондового ринку та їх професійна діяльність
- 8. Основні операції фондового ринку
- 9.Цінні папери як головний інструмент фінансового ринку
- 9. Сутність цп і їх місце на фін. Ринку
- 11. Облігації, їх види та роль в ек-ці
- 12. Роль інвестиційних сертифікатів і приватизаційних паперів у функціонуванні фін. Ринку
- 13. Держ. Цп
- 10.Фондові біржі.
- 14.Діяльність Укр. Біржі та інших фондових бірж в країні.
- 15.Харак-ка біржових індексів їх функції і призначення.
- 16.Хара-ка основних світових індексів та їх місце на фін ринку
- 18. Функції валютного ринку.
- 19.Валютний курс і фактори впливу на нього.
- 20.Поняття і види котировок іноземних валют.
- 21.Розвиток і учасники валютного ринку в Україні.
- 22.Валютне регулювання та курсова політика Центрального банку.
- 23.Поточні валютні операції та операції, що пов’язані з рухом капіталу.