Участники рынка ценных бумаг в России

В начале 90-х годов в России стихийно была выбрана смешанная модель фондового рынка (рынка ценных бумаг), на котором одновременно и с равными правами присутствуют и банки, и небанковские инвестиционные институты. Это европейская модель универсального коммерческого банка, не предполагающая объемных ограничений на операции с ценными бумагами, модель агрессивного банка, способного иметь крупные портфели акций нефинансовых предприятий, окружающего себя различными небанковскими финансовыми институтами и осуществляющего реальный контроль их деятельности.

При этом банки многократно превосходят небанковские инвестиционные институты по объемам капиталов, активов и финансовых операций. К тому же многие небанковские финансовые компании являются дочерними предприятиями банков. В 1993-1994 гг. Некоторые банки приступили к созданию сети филиалов, специализирующихся на операциях с ценными бумагами.

1992-93 годах созданы первые саморегулируемые организации: Союз фондовых бирж, Ассоциация коммерческих банков. С конца 1993 года реализуется несколько, претендующих на создание общероссийских или межрегиональных внебиржевых компьютерных рынков ценных бумаг.