2. Преимущества и недостатки доверительного управления

В чем плюсы и минусы доверительного управления? По сути, доверительно управляющий выполняет ту же функцию, что и управляющий паевого инвестиционного фонда, то есть берет деньги у клиента, покупает на них ценные бумаги и делает это таким образом, чтобы получить от них инвестиционный доход. Однако, у доверительного управления несколько другое законодательное регулирование, нежели у ПИфов. Поэтому в случае, когда рынок идет вниз, доверительный управляющий не обязан, как при работе с ПИФами, «сидеть в бумагах», а может продать их и переждать падение. К сожалению, в отличие от частного инвестора, он не может играть на понижении рынка, поскольку это требует займа акций у брокера, а когда происходит управление чужими деньгами, ни в ПИФе, ни в доверительном управлении займов делать нельзя. То есть нельзя кредитоваться, и привлекать заемные деньги или акции для управления деньгами клиентов, так как это повышает риски. Российское законодательство в области инвестиционных фондов и доверительного управления нацелено в первую очередь на то, чтобы сохранить средства инвесторов и максимально их защитить.

Таким образом, потенциально, доверительное управление может принести гораздо больше доходов. Почему потенциально? Потому что есть некоторый человеческий фактор, то есть не всегда управляющий может точно отследить все движения рынка и продать акции до того момента, когда они проиграют в цене. Тем не менее, доверительное управление, как правило, выгоднее, чем ПИФ, и позволяет получить большую доходность.

Еще один важный плюс, это более высокий уровень обслуживания. Поскольку клиентов у управляющего будет меньше, то внимание к вам, соответственно, будет пропорционально больше. Ну и так как эта услуга появилась, как услуга премиум класса, то многое из лучшего в ней осталось.

Кроме того, важный плюс -- это скорость ввода - вывода средств. Дело в том, что в ПИФе, в открытом, например, или в интервальном, вы не продаете или покупаете паи, а подаете заявку на продажу или покупку паев. А это очень большая разница. Происходит следующее: вы подали заявку, у Фонда есть 3 дня, чтобы ее исполнить, то есть вы хотите купить паи, они стоят сегодня 1000 рублей. Вы подаете заявку, завтра рынок резко вырос и пай стоит уже 1100 рублей. Такие ситуации хотя и очень редко, но случаются. Тем не менее, пай стоит уже 1100, а управляющая компания все еще не исполняет вашу заявку, хотя вы на 10 тысяч рублей сможете купить уже не 10 паев, а только девять. На следующий день пай стоит уже не 1100, а 1150. и тут она исполняет вашу заявку, и вы покупаете не 10 паев, как планировалось, а только 8.

В доверительном управлении все проще. Здесь расчеты происходят день в день. Вы вносите деньги, управляющий покупает на них акции по текущей цене, поэтому вы четко представляете себе состав портфеля. Это очень удобно. Подобная ситуация происходит, когда вы выходите: вы получаете деньги буквально через два-три дня. А, при вложениях в ПИФы, подается заявка на продажу, в течение трех дней пока компания будет эту заявку удовлетворять, стоимость пая может измениться, как вверх, так и вниз. Соответственно, не факт, что вы получите столько денег, сколько вы предполагаете. После того, как заявку удовлетворят, у компании есть 15 дней, чтобы выдать вам деньги.

Теперь поговорим о дополнительных преимуществах доверительного управления. Заключаются они в том, что существует меньше ограничений на состав активов, это значит, что в частности можно использовать такие инструменты инвестиционного рынка, как фьючерсы и опционы. Фьючерсы и опционы -- это контракты на покупку и продажу акций в будущем. Исключительно прибыльная возможность, правда, требующая высокого мастерства и достаточно рисковая.

Таким образом, доверительное управление -- это хорошая альтернатива ПИФам. Кроме того, так как при доверительном управлении можно напрямую поговорить с управляющим, он может выступить инвестиционным консультантом и помочь подобрать инвестиционные инструменты под ваши инвестиционные нужды.

Вместе с тем многие инвестиционные компании, занимающиеся доверительным управлением, предоставляют клиенту так называемые инвестпакеты. Инвестпакеты включают в себя целевой комплект документов доверительного управления направленный на решение определенных задач, например накопление денег на обучение детей, на оплату отпуска либо просто ежемесячную прибавку к зарплате. Сумма всех активов клиентов индексируется и позволяет работать с ними как с паями индексных фондов, обеспечивая простоту и экономичность обслуживания. За счет того, что инвестпакет позволяет начать инвестирование прямо сейчас, сумма для начала управления, как правило, устанавливается более доступной. [2]