1.1 Типы и виды бирж
Биржа имеет11 Медведев В.А. Биржа, М., 1991:
- Организационную основу;
Биржа, с точки зрения организационной основы, это хорошо оборудованное рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.
- экономическую основу;
С экономической точки зрения, это организованный в определённом месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.
- юридическую основу.
Биржа является юридическим лицом, обладающее обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном государственном суде (третейском суде).
Биржи классифицируют по различным признакам:
вид биржевого товара;
принцип организации (роль государства);
форма участия посетителей в биржевых торгах;
номенклатура товаров являющегося объектом биржевого торга;
место и роль в мировой торговле;
типы сделок;
А именно:
1. Биржевой товар.
- товарные биржи;
- фондовые биржи;
- валютные биржи;
- биржи труда.
2. Принцип организации.
- публично-правовые
Публично-правовая (государственная) биржа. В Украине биржи носят публично-правовой характер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.
- частно-правовые
Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.
3. Форма участия посетителей в торгах.
· открытые биржи
Контракты могут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и через посредников.
Подразделяют на:
- чисто открытые биржи
не обязательно пользоваться услугами посредников.
- открытая биржа смешанного типа
с продавцами и покупателями работают биржевые посредники:
брокеры выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов, за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж.
дилеры проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг, заключая сделки с брокерами и между собой. Обычно дилеры представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг.
· Закрытые
Сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.
4. Номенклатура товаров.
- универсальные биржи
- специализированные
5.Место и роль биржи в мировой торговле.
· Международные
Международная биржа особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары, обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. На таких биржах могут участвовать представители деловых кругов разных стран.
Для Международных бирж характерно:
- обеспечение свободного перевода прибыли, полученной по биржевым сделкам;
- заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице котировочных цен).
· Национальные
Национальные биржи учитывают:
- особенности развития производства, обращения, потребления, материальных ресурсов данной страны;
- валютный, налоговый, торговый режимы данного государства
- препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм, не являющихся резидентами страны.
6.Типы сделок
· биржи реального товара
Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.
· фьючерсные биржи
Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают возможности: за продавцом сохраняется право выбора доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара; покупатель принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки. Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные контракты, можно выделить:
- Улучшение планирования.
Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на экспорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегию сбыта? Она может:
а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал, когда продукт готов;
б) продавать все количество продукта первому покупателю, который объявляется, по цене, которую он предложит;
в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшись предоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а продать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупателю.
Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состоит еще в том, что производитель какао, вступая в такую торговлю и, ограждая себя от риска принести убытки на своем продукте, дает возможность производителю шоколада приобрести это какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застраховать себя от перебоев в снабжении сырьем.
- Выгода.
Любая торговая операция требует наличия торговых партнеров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходящего покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятной ситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названного партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получить или уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фьючерсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасе время, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшей выгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером.
- Надежность.
Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которые продавцами и покупателями производятся все расчетные операции. Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямым участником торговой операции, она фиксирует и подтверждает всякую куплю и продажу. Когда на бирже производится купля продажа какого-то товара, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответствующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый через посредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнее контракта с любым конкретным партнером, включая государственные агентства.
- Конфиденциальность.
Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков анонимность, если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьи продажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок, возможность продать или купить товар конфиденциально имеет очень важное значение. В таких случаях биржевые контракты незаменимы.
- Быстрота.
Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широкого потребления, может позволить быструю реализацию контрактов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговля совершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000т. сахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактов по 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена за несколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, и теперь у покупателя есть время для переговоров на предоставление более выгодных условий.
- Гибкость.
Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциал осуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантов операций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность, как поставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевой контракт до наступления срока поставки, что открывает перспективы широкой и многообразной вариантности.
- Ликвидность.
Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потенциал для множества операций, связанных с быстрым "переливом" капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателей ликвидности является общий объем торговли на биржах. Объем торговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2. 5трлн. долл.
- Возможность арбитражных операций.
Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартов этих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволяют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам с необходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирм в изменяющихся рыночных условиях.
· Опционные биржи
Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избытки при заключении биржевых сделок.
1.2. Функции бирж
Функции биржи:
1 Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов
- Организация биржевых торгов
- Разработка правил бирж. Торговли
- Материально-техническое обеспечение торгов
- Обеспечение квалификационного аппарата биржи.
2 Разработка биржевых контрактов.
Включает
- Стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых товаров
- Стандартизацию размеров партии товаров
- Выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.
- Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевые контракты, которые разрабатываются биржами.
3 Разрешение споров по биржевым сделкам.
Биржа обычно выступает в третейском (арбитражном) суде.
4 Выяснение и регулирование биржевых цен.
Биржа участвует в формировании цен на все виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.
5 Котировка
Фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, а также регистрация курсов валют или ценных бумаг.
6 Котировка цен
Это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.
7 Публикация цен на биржевые товары
Служит ориентиром для продавцов и покупателей при выборе стратегии поведения на очередных торгах.
8 Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли
Страхование от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.
9 Гарантирование выполнения сделок
Достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.
10 Информационная деятельность.
Сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление этого материала клиентам, а также на международный рынок информации.
2. Товарная биржа
- Биржа, функции биржи
- Биржа: понятие и виды. Правовой статус биржи и участников (членов биржи).
- 70. Товарная биржа; фондовая биржа.
- Тип (биржа – биржа) e2e
- 4. Биржа труда и товарные биржи. Назначение, биржа как источник информации
- Московская Валютная Биржа "Московская Биржа"
- 1. Биржи как субъекты хозяйственной деятельности. Виды бирж. Функции бирж. Особенности создания бирж. Участники биржи и субъекты, действующие на бирже. Органы управления биржи.
- Корпорации и биржи
- Виды бирж. Фондовая биржа.
- 2. Биржа фондовая биржа