1.2 Взаимосвязь пассивов и активов банка
Для современного коммерческого банка особую актуальность приобретает организация такой системы управления, которая объединяет стратегию банка, операционные процессы, технологии, персонал, опыт и знания специалистов, направленные на сбалансированность работы всех подразделений банка. Все это в обобщенном виде имеет место при управлении активами и пассивам банка, где сосредоточены практически все банковские операции, связующим звеном между которыми являются процентные ставки на привлекаемые ресурсы и процентные ставки, под которые ресурсы размещаются.
Одна из наиболее важных функций банковского риск-менеджмента - управление активами-пассивами, в наиболее общей форме представляемое как координированное управление банковским бухгалтерским балансом, которое позволяет адекватно реагировать на различные сценарии изменения процентных ставок, ликвидности и погашений. Комплексное управление всей деятельностью банка обеспечивается именно благодаря эффективному управлению активами и пассивами банка.
Одним из ключевых вопросов, рассматриваемых при формировании портфелей активов и пассивов, является определение соотношения по срокам операций по размещению ресурсов и операций по привлечению денежных средств. Уровень соотношения между группами активов и пассивов с разными сроками погашения определяется особенностями ресурсной базы банка. Соответствие или несоответствие сроков по активам и пассивам связано с риском ликвидности. Если величина активов банка превышает величину соответствующих по сроку пассивов, то банк испытывает риск избыточной ликвидности, в противном случае у банка возникает риск недостаточной ликвидности. При формировании портфелей активов и пассивов банку следует учитывать:
срочность операций - поступление средств от реализации и погашения активов должно обеспечивать исполнение обязательств банка с соответствующими сроками;
надежность - для активных операций - это низкий уровень риска и сохранение стоимостей активов, для пассивных - это неподверженность досрочному изъятию вкладов;
влияние на финансовый результат - обеспечение рентабельной деятельности банка за счет максимально возможного повышения относительной доходности активов и снижения относительной стоимости пассивов;
видовые и конъюнктурные особенности активных и пассивных операций - формирование портфелей активов и пассивов должно учитывать изменения на финансовом рынке;
ограничения на отдельные операции со стороны Банка России в виде экономических нормативов.
Методы управления активами-пассивами учитывают влияние изменения сроков и процентных ставок по активам и пассивам на стоимость банка и уровень риска. Метод управления риском, основанный на анализе разрывов по срокам привлеченных и размещенных ресурсов (ГЭП-анализ), эффективен в краткосрочном периоде. Рациональность этого метода в том, что для каждого промежутка времени ГЭП (разрыв) определяется как разница между активами и пассивами, сгруппированными по срокам погашения пассивы и срокам возврата активы. Отрицательный ГЭП бывает, когда у банка больше пассивов, чувствительных к изменению процентных ставок, чем активов. Если ставки повышаются, то затраты по выплате процентов вырастут больше, чем процентный доход. Чистый процентный доход при этом уменьшается и может образоваться убыток. Когда процентные ставки падают, то снижение затрат на выплату процентов превосходит уменьшение процентных доходов, следовательно, чистый процентный доход увеличивается и растет процентная прибыль банка.
Положительный ГЭП, наоборот, показывает, что у банка больше активов, чувствительных к изменению процентных ставок, чем пассивов. Ситуация противоположная: при росте процентных ставок чистый процентный доход увеличивается, а при снижении ставок доход уменьшается. В такой ситуации задача менеджера заключается в том, чтобы составить свой обоснованный прогноз изменения процентных ставок, объемов чувствительных пассивов и активов. Регулировать величину активов и пассивов с разными сроками в банке возможно довольно оперативно, но прогнозировать изменение процентных ставок на рынке возможно только на очень короткий срок. Поэтому, ориентируясь на свой прогноз, банк идет на определенный риск, привлекая и размещая денежные ресурсы под фиксированную процентную ставку. Из этого следует, что разрыв между активами и пассивами по срокам будет всегда. Такой разрыв можно считать причиной риска, но для банка это естественно. Вопрос в том, как банк этими разрывами управляет. В современных условиях банку целесообразно держать как можно больше средств в ликвидных активах. См. Ключников, М.В. С чем подошли банки к 2011году/ М.В. Ключников// Финансы и кредит. - 2008. - №6 - С. 19-21
Рассмотрим две ситуации:
1) П-банк осуществляет краткосрочное заимствование и выдает долгосрочные кредиты;
2) А-банк привлекает депозиты на длительный период, а кредиты выдает преимущественно на короткий срок.
Первая ситуация: если П-банк осуществляет краткосрочное заимствование и выдает долгосрочные кредиты при зафиксированной процентной ставке в обоих случаях, то обязательства банка в этом случае переоцениваются раньше активов. Краткосрочные депозиты возвращаются клиентам или переоформляются под новые условия, а условия по долгосрочным кредитам остаются прежними. Возникает высокая зависимость от неожиданного роста процентных ставок на депозиты. В банке имеет место отрицательный разрыв сроков до погашения (положительный разрыв дюраций). Если процентные ставки растут, то стоимость П-банка, его прибыль падает. Может случиться так, что при превышении какого-то размера процентной ставки на депозиты у банка возникнут убытки. Если процентные ставки на депозиты снижаются, стоимость банка, его прибыль растет.
Дюрация - средняя продолжительность жизни ценной бумаги или эффективное время до переоценки. В узком техническом смысле - взвешенная по времени приведенная стоимость денежных потоков финансовой организации.
При этом следует учитывать влияние права выбора заемщиков на досрочное погашение кредита и депозиторов на отзыв своих вкладов при снижении процентной ставки. Поэтому одновременно существует риск досрочного погашения кредитов и отзыва депозитов, препятствующий росту стоимости П-банка его прибыли. Предусмотренные в кредитных договорах штрафы за досрочное погашение кредита служат защитой от потерь дохода, если все же произойдет преждевременный возврат кредита.
В случае роста процентных ставок на депозиты стоимость П-банка, его прибыль снижается, причем риск ликвидности, связанный с досрочным изъятием депозитов, приводит к неравномерному снижению его прибыли. Предусмотренные в депозитных договорах неустойки за досрочное изъятие вклада являются для банка определенной мерой защиты от потенциального оттока депозитов и способом генерировать доход в виде комиссионных при расторжении депозитных договоров.
Таким образом, прогноз о возможном росте или падении процентных ставок на депозиты требует от банка уточнения управленческих решений, корректирующих состав активов и пассивов в части сроков привлечения и размещения денежных ресурсов.
Вторая ситуация: А-банк привлекает депозиты на длительный период, а кредиты выдает преимущественно на короткий срок, т.е. активы такого банка переоцениваются раньше, чем обязательства. Такая ситуация ставит А-банк в зависимость от неожиданного падения процентных ставок, характеризует его положительным разрывом сроков договоров до погашений или отрицательным разрывом дюраций. Если процентные ставки на кредиты падают, то стоимость А-банка снижается, если ставки растут, то и прибыль А-банка тоже возрастает. Но, как в ситуации с П-банком, деятельность А-банка подвержена риску досрочного погашения кредита из-за высоких ставок при переменной процентной ставке, предусмотренной в кредитном договоре. Кроме того, возникает риск ликвидности из-за досрочного отзыва депозитов. При падении процентных ставок на кредиты и их досрочном погашении стоимость А-банка (его прибыль) падает по причине высокой чувствительности А-банка к активам - активы переоцениваются раньше пассивов. Одновременно риск ликвидности, обусловленный отзывом депозитов, замедляет рост стоимости А-банка.
В такой ситуации, как и с П-банком, целесообразно предусматривать в кредитных и депозитных договорах штрафные санкции за досрочное погашение кредитов и изъятие депозитов, что позволит замедлить нежелательные изменения в объеме активов и пассивов и генерировать дополнительные доходы в виде комиссионных или неустоек, что в некоторой степени компенсирует банку упущенную процентную прибыль. См. Черкасов, В.Е. Банковские операции: финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: «Консалтбанкир», 2010. - 203 с.
Часть заемщиков имеет возможность досрочно погасить кредит, а большинство депозиторов - изъять свои вклады до истечения срока. В связи с этим банки сталкиваются с дополнительным риском, обусловленным воздействием изменения процентных ставок. Это обстоятельство обусловливает повышенные требования к организации управления процентным риском. В табл.1 отражены ситуация и результат, возникающие в банке в случае изменения процентных ставок на кредиты и депозиты, которые являются преобладающими компонентами в активах и пассивах.
Таблица 1.1
Влияние процентного риска на кредитные и депозитные операции
Если происходит рост процентных ставок, то в этом случае заемщик не будет досрочно погашать свой кредит. Депозитору выгодно переоформить или изъять свой депозит (даже при условии штрафа за досрочный отзыв средств) с целью разместить его на новых условиях, т.е. под более высокую ставку. Отток средств вкладчиков чреват для банка возникновением проблем с ликвидностью, влияющих на размер банковских активов и их цену. В такой ситуации банку необходимо восстановить изъятые депозиты или сократить бухгалтерский баланс, т.е. уменьшатся активы и пассивы банка. Восполнение изъятых средств или прекращение оттока депозитов (решение проблемы количества) возможно путем повышения процентных ставок по ним. Следовательно, стоимость средств возрастает, возникает проблема цены. Если банк не способен восстановить изъятые ресурсы, то ему придется сокращать баланс в момент падения цен на активы с фиксированной процентной ставкой, вызванного ростом процентных ставок на рынке. Сокращение баланса, уменьшение активов и пассивов, может обернуться для банка убытками, обусловленными необходимостью поддержать ликвидность.
Если происходит снижение процентных ставок, то в такой ситуации депозиторам нет смысла изымать свои вклады, но заемщики будут стараться досрочно погашать свои кредиты, переоформляя их под более низкую процентную ставку даже при условии уплаты неустойки за досрочное погашение ссуды. В таком случае банку приходится восполнять уменьшающийся кредитный портфель или сокращать бухгалтерский баланс. Если банк кредитует под более низкие процентные ставки, то доходность кредитного портфеля снизится в связи со снижением процентных ставок на рынке (возникает проблема цены). Если банк не может восстановить кредитный портфель в прежнем объеме, например из-за отсутствия спроса на кредиты по установленной банком цене, то ему придется сокращать бухгалтерский баланс путем отказа от депозитов, в первую очередь с высокой процентной ставкой. Существенно снизив ставки по депозитам, банк сможет приобрести другие активы с более высокой ликвидностью, но низкой доходностью.
В такой ситуации банк должен изменить свое поведение в отношении активов и пассивов, например, проводя более агрессивную политику на рынке, ужесточая свои взаимоотношения с определенными видами заемщиков. Кроме того, для более точного анализа качества активов и пассивов и определения уровня риска целесообразно ограничить зависимость банка от разных групп клиентов как по привлечению, так и по размещению средств. См. Черкасов, В.Е. Банковские операции: финансовый анализ: учеб. пособие. - М.: «Консалтбанкир», 2010. 170 - 174 с.
Рассмотрим структуру привлеченных ресурсов и выданных кредитов по срокам по банковскому сектору России за последние 3 года (табл.1.2, 1.3, 1.4).
Таблица 1.2
Структура вкладов физических лиц по срокам (на 1 января) в млрд руб.
Источник: составлено авторами по данным: Бюллетень Банка России. 2012. N 2. С.114.
Приведенные статистические данные свидетельствуют, что граждане предпочитают размещать свои сбережения на срок менее 3 лет, как правило, это 367 дней - чуть более 1 года. Доля таких вкладов составляет более половины (55 - 60%) от общей суммы размещенных в банках сбережений населения. Сбережения, размещенные на срок свыше 3 лет, весьма незначительны - от 4,1 до 10,1%. При этом кредиты граждане получают на срок до 30 лет - это ипотечные кредиты. Они являются преобладающими (более 60%) в портфеле кредитов физическим лицам. Кредитов гражданам на срок менее года у банков очень мало.
Таблица 1.3. Структура депозитов юридических лиц по срокам (на 1 января) в млрд руб.
Источник: составлено авторами по данным: Бюллетень Банка России. 2012. N 2. С.115.
У юридических лиц (нефинансовые организации) средства, находящиеся в банках на срок свыше 6 мес., составляют менее половины от общей суммы их средств на банковских счетах. Это справедливо, так как предприятия используют свои ресурсы в обороте, а не для получения дохода в виде банковского процента по депозитам. Заемщики-предприятия также предпочитают кредиты на срок свыше года - 51 - 64% от всех займов.
Таблица 1.4
Структура кредитов нефинансовым организациям по срокам (на 1 января) в млрд руб.
Источник: составлено авторами по данным: Бюллетень Банка России. 2012. N 2. С.123.
Из этого следует, что фиксированного источника для ипотечных кредитов у банков нет. Такие кредиты выдаются частично за счет собственных средств банка (собственный капитал) и частично за счет неснижающегося остатка средств на счетах клиентов, когда возвращаемые средства заменяются вновь принятыми, но уже на новых условиях.
Следовательно, фактически в российском банковском секторе имеет место привлечение ресурсов на более короткий срок, а их размещение - на более продолжительный срок, т.е. ситуация, характерная для П-банка, осуществляющего краткосрочное заимствование и выдающего долгосрочные кредиты. Однако риски, присущие такой ситуации, дополнительно можно снизить при наличии большого размера собственного капитала, позволяющего маневрировать в периоды высокой волатильности процентных ставок на банковском рынке.
Таким образом, важнейшими переменными при управлении активами-пассивами являются сроки и величина процентной ставки по активам и по пассивам, обусловливающие процентный риск. Из этого следует, что основная цель банка по управлению активами и пассивами состоит в сбалансированности сроков и максимизации или, по меньшей мере, в стабилизации величины процентной маржи, а именно разности между процентными поступлениями и процентными издержками банка, при приемлемом для него уровне риска. Способствует достижению этой цели эффективная политика в области управления собственным капиталом банка, ориентированная на систематическое увеличение его размера не только путем очередных эмиссий акций, но и увеличения других составных частей капитала, что позволяет иметь стабильный пассив, не подверженный влиянию фактора срочности.