logo search
3

Теория ожидаемого дохода

Согласно данной теории, банковскую ликвидность можно планировать, если в основу графика платежей в погашение кредитов положить будущие доходы заемщика, то есть на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций.

Теория признает развитие и быстрый рост отдельных видов кредитов: срочных кредитов; потребительских кредитов с погашением в рассрочку, ссуд под недвижимость. Эти ссуды имеют одно общее свойство, повышающее ликвидность – их можно погашать в рассрочку. Портфель, значительную часть которого составляют кредиты, предусматривающие регулярные платежи в счет погашения основного долга и процента, ликвиден, поскольку регулярные потоки наличных средств легко планировать.

На практике данное утверждение легло в основу формирования и управления портфелем инвестиций с помощью эффекта ступенчатости, то есть ценные бумаги так подбираются по срокам погашения, чтобы поступления были регулярными и предсказуемыми. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей наличными приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процента.