Рынок капитала. Дисконтированная стоимость и ставка процента. Внутренняя норма доходности.
Капитал - фактор производства, который можно использовать для производства других товаров и услуг как мерило собственности фирмы.
Основные формы капитала:
- производственный капитал – запасы производственных товаров, участвующих в создании товаров и услуг;
- денежный капитал – запасы универсального товара в форме денег.
В состав капитала входят: здания, сооружения, коммуникации, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты.
Особенности:
капитал – это ресурсы, созданные людьми. Отличие от фактора производства «земля»;
капитал – это предметы, которые используются для производства;
цель использования капитала – получение прибыли;
капитал определяет техническую сторону современной экономики – материально-техническую базу производства;
способность воспроизводить себя в расширяющихся масштабах, т.е. увеличиваться. Часть прибыли предприятия идет на расширение производственных мощностей.
Капитал предприятия – это стоимостная оценка принадлежащего ему имущества. Он делится на оборотный и основной капитал. Часть капитала, который используется однократно и полностью потребляется в ходе цикла производства, называется оборотным капиталом. Часть капитала, который функционирует в течение нескольких лет и более, называется основным капиталом. Оборотный капитал – это сырье, материалы, энергия, полуфабрикаты.
Основной капитал – это здания, сооружения, машины, станки, оборудование. Рынок оборотного капитала является типичным рынком ресурсов. Объем спроса носит производный характер. Максимизация прибыли достигается в точке равенства предельного денежного продукта и предельных издержек: MRP=MRC. Основной капитал является производственным фактором длительного пользования, поэтому на рынке основного капитала особую важность приобретает фактор времени.
Деятельность любого производителя сопряжена с необходимостью осуществления капиталовложений (инвестиций) – расходование денежных средств в данное время в расчете получить доход в будущем. Принципиальное значение имеет то, что затраты и доходы, связанные с инвестициями имеют разную временную локализацию. Для принятия инвестиционного решения, необходимо сопоставлять текущую стоимость (доходы - сегодня) с будущей стоимостью (доходы-завтра). Сопоставлять денежные суммы, получаемые в разное время, можно при помощи дисконтирования. Оно дает возможность сравнивать денежные потоки, получаемые в разное время, путем приведения к текущему периоду.
TRn = PDV + (1 +i)n
↓ ↓ ↓
СОВОКУПНЫЙ ДОХОД ТЕКУЩАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА
ГОДА СТОИМОСТЬ
Текущая стоимость будущего дохода определяется:
PDV = TRn : (1 + i )n ,
TRn ×Kd - коэффициент дисконтирования Kd =1(1+i)n – текущая дисконтированная стоимость
С помощью текущей дисконтированной стоимости можно приводить в соизмеримый вид произведенные затраты и полученные в разное время доходы. Это дает возможность правильно оценить эффективность осуществляемых вложений и сделать выбор в пользу наиболее выгодного проекта. Эта величина зависит от трех факторов:
1) уровня предполагаемого дохода;
2) уровня процента;
3) величина стоимости капиталовложений.
Наиболее универсальным является ставка процента.
Рынок капитала - рынок, на котором в результате взаимодействия спроса и предложения формируется цена капитала в форме процентного дохода.
Основные элементы рынка капитала:
спрос на капитал;
предложение капитала;
процентный доход.
Экономическая теория связывает инвестиционную активность с уровнем
процента в стране.
i2
График показывает инвестиционный спрос, который находится в обратно пропорциональной зависимости между объемом инвестиций и ставкой процента. Снижение процента до i2 вызывает увеличение производимых вложений до уровня I2.
Особенностью спроса на инвестиции (капитал) является:
существование инвестиционного спроса со стороны торговых и промышленных предприятий;
существование инвестиционного спроса со стороны государства.
Зная ставку процента, можно определить объем инвестиций в соответст-
вии с кривой спроса. Смещение кривой определяется:
уровнем предполагаемого дохода;
величиной стоимости капиталовложений
Предложение капитала формируется фирмами и домашними хозяйствами.
Особенности предложения капитала:
основой предложения капитала являются сбережения;
основными факторами предложения являются формирование сбережений и склонность к сбережениям.
Решающим фактором в пользу сбережений выступает величина процен-
та. Увеличение ставки процента способствует росту сбережений.
График представляет собой прямую зависимость увеличения предложения капиталовложений в увеличение процентной ставки. Взаимодействие спроса и предложения определяет равновесные значения объемов инвестиций и цен.
Пересечение кривых AD и AS дает уровень рыночной процентной ставки (io).
Процентный доход – цена, уплачиваемая собственником капитала, за использование заемных средств.
Номинальная процентная ставка - денежная процентная ставка текущего года
Реальная процентная ставка – процентная ставка с учетом инфляции.
- Зимовец а.В. Перечень вопросов на экзамен по экономической теории
- Введение в экономическую теорию. Предмет и метод экономической теории.
- Факторы производства. Кривая производственных возможностей.
- Факторы производства. Альтернативные стоимость.
- Закон спроса, функция спроса.
- Характеристики (показатели) спроса:
- Закон предложения, функция предложения.
- Рыночное равновесие. Виды рыночного равновесия.
- Влияние налогов и дотаций на рыночное равновесие.
- Понятие эластичности. Эластичность спроса по цене.
- Экстремальные случаи эластичности спроса
- Понятие эластичности. Перекрестная эластичность.
- Теория потребительского поведения. Кардиналистский и ординалистский подходы.
- Кривые безразличия и их свойства. Предельная норма замещения.
- Издержки фирмы в краткосрочном периоде: общие, средние, предельные.
- Издержки фирмы в долгосрочном периоде. Эффект масштаба производства.
- Условие безубыточности и максимизации прибыли для фирмы в любой рыночной структуре.
- Сравнительная характеристика рыночных структур.
- Совершенная конкуренция в краткосрочном периоде времени.
- Рынок олигополии (характерный черты, стратегическое поведение фирм), функции реакции, равновесие Курно.
- Рынок капитала. Дисконтированная стоимость и ставка процента. Внутренняя норма доходности.
- Валовой внутренний продукт (ввп). Методы расчета. Номинальный и реальный ввп.
- Циклические колебания национальной экономики. Фазы экономического цикла.
- Безработица ее виды и измерение.
- Типы безработицы
- Причины безработицы
- Социально-экономические последствия безработицы:
- Инфляция: сущность и виды.
- Причины и механизм инфляции. Источники инфляции: инфляция спроса и предложения.
- Социально-экономические последствия инфляции. Методы борьбы с инфляцией.
- Совокупный спрос, факторы совокупного спроса.
- Совокупное предложение, факторы совокупного предложения.
- Фискальная политика: сущность и виды (дискреционная, недискреционная).
- Сущность и функции финансов. Бюджетная система рф.
- Государственный бюджет рф: структура доходов и расходов. Проблема сбалансированности бюджета.
- Основные виды государственных расходов
- Налоговые доходы государственного бюджета. Кривая Лаффера. Принципы налогообложения.
- Основные виды налогов:
- П рямые и косвенные
- «Кривая Лаффера»
- Деньги: сущность, функции денег, виды.
- Основные концепции кредитно-денежной политики государства.
- Банковская система рф и ее структура. Коммерческие банки: роль, операции.
- Основные операции банков
- Центральный банк. Инструменты кредитно-денежной политики.
- 1. Организационная структура Банка России
- 2. Цели и задача деятельности цб