86 Посреднические операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, коммерческие банки выполняют комплекс услуг. Среди них — привлечение средств на развитие производства (андеррайтинг — подписка, первичное размещение акций компаний-эмитетов, а перед этим анализ, оценка и установление предварительной цены выпускаемой ценной бумаги); сделки по слиянию, поглощению и реструктуризации предприятий; формирование и управление инвестиционными портфелями клиентов; работа с клиентами-инвесторами по предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия грамотного инвестиционного решения; брокерские и дилерские операции, депозитные операции. Банк может выступать в качестве консультанта клиента, в частности относительно вторичных эмиссий акций (частные и публичные размещения), выпуска корпоративных облигаций, реструктуризации активов, а также в качестве депозитария. Банк должен предоставляй клиентам информационное, правовое, аналитическое обслуживание. Все эти операции направлены на увеличение доходной части банка, повышение финансовой устойчивости и понижение общего риска банка. 

клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на продолжительный срок (для реконструкции предприятия, или освоения нового вида бизнеса, или для строительства нового приятия). Так как этот клиент не занимается профессиональной деятельностью на финансовом рынке, он обращается за помощью к банку, который будет его финансовым консультантом (большинство корпораций поддерживают связь только с одним банком и предпочитают только с ним оговаривать условия продажи своих новых выпусков ценных бумаг). Банк помогает клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее: размещение ценных бумаг, использование кредитных ресурсов или создание венчурных предприятий

88 Доверительные операции коммерческих банковТрастовые (или доверительные, фудициарные) операции объединяют целую группу разнообразных операций, связанных с особыми доверительными отношениями (отсюда их название), складывающимися между банками и его клиентами.Содержание доверительных операций может быть весьма различным. Они могут ограничиваться совершением уполномоченным лицом одной или  нескольких сделок, прямо указанных клиентом по его поручению и за его счет. В  определенных случаях доверительные операции включают в себя целую серию  разнообразных действий юридического и фактического характера, совершаемых  уполномоченным лицом в отношении имущества своего клиента. Выбор конкретных  действий зависит обычно исключительно от усмотрения уполномоченного лица,  которое чаще всего является профессионалом в этой области деятельности. Его свобода  ограничивается только требованием закона действовать в интересах своего клиента (или  третьего лица по указанию клиента) и в соответствии с целями, определенными  договором. ообразно своему содержанию все доверительные операции, существующие  в настоящее время, в зарубежной практике, можно условно разделить на две группы: 1)  операции, не связанные с управлением имуществом клиента; 2) операции, связанные с  управлением им. К доверительным операциям первой группы следует отнести ряд сделок  посреднического характера. Применительно к коммерческим банкам они, как правило,  ограничиваются брокерской деятельностью на денежных и фондовых рынках и  осуществляются на основании договоров с клиентами, которыми могут быть как  физические, так и юридические лица. Доверительные операции второго вида, связанные с управлением  имуществом клиента, касаются главным образом управления наследственным  имуществом, частными, пенсионными и другими фондами, портфелями ценных бумаг,  делами корпораций при их реорганизации и банкротствеТрастовую деятельность коммерческих банков, на мой взгляд, следует  отличать от деятельности по ведению трастсчетовВ этих случаях банки не  занимаются деятельностью по управлению имуществом своих клиентов и не являются их  доверенными лицами. В их задачу входит ведение трастсчетов, на которые зачисляются  переданные в управление средства. Распорядителями таких счетов являются другие  лица - управляющие, а не сам банк. Помимо ведения траст-счетов банки могут  предоставлять управляющим кредиты, необходимые для финансирования их  деятельности. И хотя на банки возлагается выполнение ряда дополнительных  обязанностей (например, проверка полномочий управляющих), такие операции  нельзя назвать в чистом виде доверительными (трастовыми). Они почти ничем не  отличаются от традиционных банковских операций по ведению счетов и выдаче  кредитов; разница лишь в том, что эти услуги предоставляются не непосредственным  собственникам средств и имущества, а их представителям