19) Характеристика фьючерсного и форвардного контракта, их основные различия

В настоящее время на мировом рынке сформировалось следующие основные группы производных финансовых инструментов: форвардные и фьючерсные контракты.

Форвардные контракты основываются на соглашении между двумя сторонами о поставке какого-либо актива (товара, ценных бумаг, валюты) в определенное время и по согласованной цене. Являясь внебиржевыми инструментами, они заключаются в произвольной форме и не могут переуступаться третьей стороне. Форвардные контракты позволяют организациям планировать свои крупные расходы на длительном промежутке времени, а также хеджировать выпуск своей будущей продукции по определенной цене.

Фьючерсные контракты являются биржевыми инструментами и подлежат торговле только на бирже.

В сделках участвуют две стороны - покупатель и продавец. Когда лицо приобретает контракт, то говорят, что оно открывает или занимает длинную позицию, т.е рассчитывает на рост цены базисного актива.

Лицо, которое продает контракт, занимает (открывает) короткую позицию, рассчитывает на понижение цены.

Если инвестор вначале купил (продал) контракт, то он может закрыть свою позицию путем продажи (покупки) контракта. Сделка, закрывающая открытую позицию, называется оффсетной.

форвардный контракт - это твердая сделка, т.е. сделка, обязательная для исполнения. Предметом соглашения могут выступать различные активы, например, товары, акции, облигации, валюта и т.д.

Заключение контракта не требует от контрагентов дополнительных расходов, кроме накладных расходов, связанных с оформлением сделки, и комиссионными, если он заключается с помощью посредника.

Выделяют также форвардную цену. Для каждого момента времени форвардная цена - это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключен в этот момент. Таким образом, в момент заключения контракта форвардная цена равна цене поставки. При заключении новых форвардных контрактов будет возникать и новая форвардная цена.