3.Государственное страхование экспорта. Системы финансирования экспорта развитых стран. Способы страхования экспортных рисков.
Для стимулирования экспорта государство часто применяет страхования экспортных кредитов которое осуществляется через государственные и коммерческие организации, а также с помощью гарантий и поручительств правительства. Существование таких форм страхования объясняется тем, что частные страховые компании не в состоянии взять на себя политические и экономические риски на длительный период. Страхование экспортного договора зависит от сути экспортной сделки, лежащей в основе этого договора, платежеспособности импортера и его гарантии (банка или правительства). В таком случае экспортер может застраховать риск неплатежа с помощью государственного страхования на 85-95% суммы требования.
Гарантии выдаются при соблюдении следующих условий:
- заявитель - резидент страны-экспортера;
- товары и услуги имеют происхождение страны-экспортера;
- импортер согласен оплатить аванс в размере 15-20% от суммы поставки;
- график погашения задолженности по средне- и долгосрочным кредитам предусматривает несколько дат погашения в течение срока действия кредита;
- участники соглашения обязуются своевременно предоставлять данные о невозможности своевременного погашения кредита, как следствие, возможные убытки;
- действие гарантии начинается после уплаты сбора, который получает страховая организация
Услуги государственного страхования экспортных кредитов предоставляются практически во всех развитых странах, но наиболее активно они представлены в Швейцарии, Германии, США, Франции, где существуют специальные и институты, средствами которых управляет государств.
Этими организациями страхуются обычно такие виды рисков:
- внешнеполитический;
- запрета на перевод средств, включая риск моратория; \"
- кредитный, если заказчик или должник является государственным учреждением (кредитные риски частных заказчиков не страхуются)
Способы страхования экспортных рисков. Существуют различные способы снижения рисков, связанных с осуществлением экспортно-импортных операций, а именно: банковские инструменты страхования рисков (аккредитив, гарантия и т др.) и страховки, особенно с специальных страховых товариществ. Способы страхования экспортных рисков представлены в таблице 1.
Табл.1. Способы страхования экспортных при долгосрочных соглашениях
Риски | Способы страхования |
| |
Фабрикаций | Страховка специального страхового общества Безотзывный подтвержденный аккредитив Аванс заказчика |
| |
неплатежей | Страховка специального страхового общества Безотзывный подтвержденный аккредитив Банковская гарантия / аваль Форфетинг |
| |
обменных курсов валют | Строкова валютное соглашение Валютный опцион Получение кредита в иностранной валюте Страховка специального страхового общества Форфетинг внутрипроизводственной компенсация задолженности и требований в иностранной валюте |
| |
растущих затрат при производстве товара | Примечание об изменении цены в экспортном контракте Перенос дополнительных затрат на поставщиков Процентная своп-операция |
| |
изменения процентных ставок | Перенос дополнительных затрат на поставщиков Процентная своп-операция Финансирование с плавающими процентными ставками |
Рассмотрим применение государственного финансирования на примере развитых стран: Франции, Италии и Германии.
Франция
Французское финансирование экспорта осуществляется при содействии трех институтов: Banque deFrance — французским Центральным банком, Banque Francaise du Commerce Exterieur ( BFCE ) и коммерческими банками (рис. 2).
Краткосрочные кредиты предоставляются банками согласно условиям рынка. С помощью среднесрочных кредитов (от 2 до 7 лет), предоставляемых банками на условиях, соответствующих соглашениям ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития), финансируются кредиты поставщикам (экспортерам) и подрядчикам (импортерам). Проценты по кредиту равны минимальной процентной ставке, оговоренной в соглашении ОЭСР. Французские банки с согласияBFCE могут рефинансировать от 60 до 90% у Центрального банка по ставке учетного процента.
Долгосрочные экспортные сделки (свыше 7 лет) финансируются через кредиты BFCE подрядчику или рефинансированием кредита поставщика у BFCE . BFCE рефинансирует себя с помощью выпуска ценных бумаг, разница между ставкой рефинансирования и процентами по выданным кредитам покрывается из средств государственного бюджета. Долгосрочные кредиты могут предоставляться в иностранной валюте и в евро. Согласно статистическим данным, 20% всех долгосрочных экспортных кредитов предоставляется в иностранной валюте, причем большая часть — в долларах США.
Рис.2. Французская система финансирования экспорта
Смешанные программы финансирования французского правительства являются средством содействия экспорта национальными экспортерами. Кредиты в рамках этой программы предоставляются на срок до 25 лет, процентные ставки по ним минимальны за счет субвенций правительства. Эти меры смягчают условия конкуренции французских экспортеров в области больших экспортных проектов.
Италия
В Италии финансированием экспортных сделок сроком свыше 18 месяцев занимаются специальные банки средне- и долгосрочного финансирования, а также специальные отделы крупных коммерческих банков. Государственная поддержка оказывается через Mediocredito Centrale — государственный кредитный институт. Схема предлагаемого Mediocredito финансирования экспорта представлена на рис.3.
Рис.3. Система финансирования экспорта в Италии
Наряду со средствами государственного фонда по экспорту в объеме 1,35 миллиарда итальянских лирMediocredito ежегодно получает дополнительные государственные дотации для покрытия возникающих убытков. Дополнительно к этому Mediocredito имеет возможность получать кредиты на рынке судных капиталов под гарантию итальянского правительства.
Форма поддержки, предоставляемая Mediocredito , зависит от вида экспортного кредита и наличия средств в банке. Кредиты выдаются под довольно низкий процент. Если средств для финансирования экспортной сделки недостаточно, дополнительно выплачивается государственная субвенция.
Кредиты в иностранной валюте могут быть предоставлены только за счет процентной субвенции. Обычно эти кредиты предоставляются в форме кредитной линии зарубежному банку. Валютная структура итальянского финансирования экспорта характеризуется большой долей кредитов в иностранной валюте: 40% кредитов предоставляется в долларах США, 25% в евро, 15% в немецких марках.
Mediocredito финансирует также период производства экспортного товара свыше 1 года по таким же низким процентным ставкам.
Германия
Кроме частных коммерческих банков, осуществляющих большую часть экспортного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW .
АКА — Ausfuhrkredit GmbH / Frankfurt am Main — является наиболее значительным среди институтов, занимающихся средне- и долгосрочным финансированием. АКА финансирует только немецкие экспортные сделки на основе кредитов в немецких марках из трех своих кредитных линий — фондов А, В и С. Политические и экономические риски, связанные с финансируемыми сделками, а также возможные производственные риски должны быть обеспечены при длительности кредита более чем 24 месяца гарантией или поручительством Федерации. Посредником для их получения является «Germes » — федеральная страховая компания по страхованию экономических и политических рисков экспортных сделок.
Фонд А (2 млрд немецких марок) был создан без государственной поддержки. Квота самофинансирования экспортера при кредите поставщика должна составлять 10-15% (рис.4). Кредиты из этого фонда могут быть предоставлены только через банки-участники консорциума по следующей схеме:
— договор экспорта;
— обеспечение из-за границы;
— федеральная страховка;
— кредитный договор, обеспечение;
— рефинансирование 75% суммы через банк экспортера;
— рефинансирование 25% суммы через других членов АКА.
Размеры фонда В (2,25 млрд немецких марок) определяют максимальную сумму финансовых векселей АКА, которые Немецкий федеральный банк учитывает по более низкой ставке (в настоящее время — на 0,75% меньше нормальной ставки учетного процента). Такие векселя могут выставляться на основе экспортной сделки при посредничестве любого немецкого банка (рис.5).
Рис.5. Кредитные линии АКА. фонд А
В данном случае государство при помощи изменения ставки учетного процента может влиять на выгодность такого кредита и, следовательно, имеет возможность проводить необходимую в данный момент внешнеторговую политику; схема финансирования здесь следующая:
— экспортный договор;
— обеспечение из-за границы;
— федеральная страховка;
— подтверждение кредита АКА от имени банка-экспортера;
— договор о кредите;
— рефинансирование (учет векселей экспортера);
— возможность переучета векселей при Федеральном банке.
Из фонда С (свыше 12 млн немецких марок) предоставляются кредиты заказчикам поставок, но выплачиваются они напрямую экспортеру. Эти кредиты должны быть обеспечены федеральными гарантиями и могут предоставляться только через банки-участники консорциума. Практически весь немецкий экспорт в страны Восточной Европы и бывшего СССР финансируется с помощью фондаЛКА 9 (рис.6).
Рис.6. Кредитные линии АКА. Предоставление кредита из средств фонда В
Рис.7. Кредитные линии АКА. Предоставление кредита из средств фонда С
Для получения кредита из фонда С должна быть выполнена следующая схема:
- экспортный договор;
- обеспечение из-за границы;
- федеральная страховка;
- резервирование кредитных средств для экспортера (гарантия экспортера);
- выплата погашений кредита экспортеру;
- федеральное страхование по финансовому кредиту;
- рефинансирование 75% суммы через банк экспортера;
- рефинансирование 25% суммы через других членов АКА.
Величина кредита, предоставляемого АКА, зависит от стоимости экспортного контракта, покрываемого страховкой «Germes», величины авансовых платежей импортера и квоты самофинансирования экспортера, которая определяется в страховке «Germes».
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau ( KfW ) был создан после Второй мировой войны по плану Маршалла для восстановления народного хозяйства Германии. KfW является финансовым учреждением общественного права. Занимается финансированием экспорта немецких продуктов долгосрочного инвестирования (сооружения, оборудования и т. п.), телекоммуникаций, продуктов авиа- и судостроения, а также предоставляет связанные с этим услуги инженеров и финансовые консультации. Обязательным условием является наличие федеральной гарантии. Кредит может быть предоставлен лишь на 85% суммы договора заказчику поставки либо банку заказчика.
Одна из основных сторон деятельности KfW — финансирование экспортных сделок с развивающимися странами, странами Восточной Европы и СНГ. При первоклассных рисках KfWможет предоставить кредит и без страхования « Germes ».
KfW выдает в основном кредиты подрядчику, финансируемые из собственных средств. Хотя в страховке « Germes » и оговаривается 5% самофинансирования импортера, KfW готов предоставить средства и на более выгодных условиях. Кредиты поставщику KfW предоставляет через банк-экспортер (рис.8).
Рис. 8. Структура финансирования через KfW
В случае финансирования в рамках кредитных линий схема модифицируется следующим образом: отсутствует кредитное соглашение между импортером и KfW (пункт 2), а вместо него в схему включаются пункты 7 и 8:
7 — кредитная линия KfW и банка в стране импортера;
8 — индивидуальное кредитное соглашение в рамках 7.
Процентные ставки по кредитам KfW фиксируются в договоре и остаются неизменными на протяжении срока финансирования. Величина ставок базируется на минимальной процентной ставке, определенной ОЭСР для финансирования экспорта. Согласно соглашению ОЭСР, возможно резервирование фиксированной процентной ставки за 4 месяца до заключения кредитного договора.
- Cамарский государственный экономический университет. Заочный факультет. Кузнецов Михаил Сергеевич
- Содержание.
- 1.Финансирование экспорта. Задачи и формы финансирования экспорта. Краткосрочное финансирование. Среднесрочное и долгосрочное финансирование
- 2.Нетрадиционные методы финансирования. Встречные сделки. Международный лизинг. Факторинговые операции. Форфейтинговые операции.
- 3.Государственное страхование экспорта. Системы финансирования экспорта развитых стран. Способы страхования экспортных рисков.
- 4.Способы финансирования импорта
- Заключение
- Список используемой литературы.