Фондовый рынок и его участ­ники

Вторичный рынок представлен фондовой биржей, т.е. это бир­жевой рынок. Сюда поступают ценные бумаги, прошедшие через первичный внебиржевой рынок. В ряде западных стран (Франция и др.) на вторичный рынок частично поступает первичная эмис­сия ценных бумаг. Фондовая биржа перерабатывает в основном акции и в меньшей степени частные и государственные облига­ции; она больше связана с перераспределением собственности и ценных бумаг капиталов, хотя и выполняет функцию по мобилизации денежно­го капитала в экономику.

Фондовая биржа — традиционно и постоянно действующий рынок ценных бумаг с определенным местом и временем по их продаже-покупке. Это важный элемент современного экономи­ческого механизма. Биржа продолжает играть огромную роль в торговле ценными бумагами, концентрации и централиза­ции капитала, а также в проведении спекулятивных операций.

Биржевая сделка - это взаимное соглашение о передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, которое достигается участниками торгов в ходе биржевого торга, регистрируется на бирже в установленном порядке и отражается в биржевом договоре. Биржевыми сделками на фондовом рынке являются действия сторон, направленные на получение биржевых ценностей, прибыли, страхова­ния (хеджирования) биржевых рисков. Операции на биржах проводят только профессиональные участники, имеющие четкую специализацию по различным видам биржевой дея­тельности.

Участниками биржевых торгов являются члены биржи и лица, имеющие в соответствии с законом и правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.

Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на группы:

• заключающие сделки;

• организующие заключение биржевых сделок;

• контролирующие ход ведения биржевых торгов;

• наблюдающие за ведением торга.

Операции на биржах проводят только профессиональные участники, име­ющие четкую специализацию по различным видам биржевой деятельности. Посредников в биржевых операциях называют по-разному: биржевые мак­леры, куртье, комиссионеры, брокеры, маркет-мейкеры, дилеры. Все они работают либо за вознаграждение, выраженное в процентах или долях про­цента от общей суммы сделки, либо за свой счет.

Состав участников, заключающих сделки на товарных биржах, опреде­ляется правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа - открытой или закрытой.

Членами фондовой биржи могут быть любые профессиональные участ­ники рынка ценных бумаг. Порядок вступления в члены фондовой биржи и их количество определяются правилами фондовой биржи. В отличие от товар­ной на фондовой бирже временное членство, а также неравноправное поло­жение членов биржи, сдача мест в аренду и их передача в залог лицам, не являющимся членами данной биржи, запрещена.

Состав и количество посредников, участвующих в биржевых торгах, схемы взаимодействия со своими клиентами могут быть различными и часто зависят от уровня развития биржевой торговли и сложившихся тра­диций, характерных для данной страны и биржи. Развитие новых форм размещения ценных бумаг способство­вало созданию нескольких рынков торговли фиктивным капита­лом, которые продолжают активно функционировать в настоящее время и подрывать деятельность биржи, сводя иногда ее роль к регистрации котировок ценных бумаг во внебиржевом обороте. Как известно, существует несколько рынков ценных бумаг, кото­рые дифференцируются в зависимости как от методов размеще­ния акций и облигаций, так и от сроков их выпуска.