2.3. Основные направления инвестиционной деятельности ОАО "Дальневосточный банк" в 2004-2006гг.
Основными направлениями инвестиционной деятельности Банка являются:
ѕ отбор, структурирование и управление прямыми инвестициями в активы с большим потенциалом роста их стоимости;
ѕ создание (приобретение) и управление дочерней компанией;
ѕ инвестирование средств в ценные бумаги;
ѕ консультационные и финансовые услуги по сделкам с крупными пакетами акций.
Согласно бухгалтерскому балансу Банка в структуре активов отражены следующие объекты его инвестиционной деятельности: финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток; финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиции в дочерние компании и инвестиционная недвижимость.
Под статьями "финансовые активы" подразумевается вся совокупность имеющихся у Банка ценных бумаг и финансовых инструментов, которые, в свою очередь, являются производными ценными бумагами.
Группировка данных финансовых активов, на "оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток" и "имеющиеся в наличии для продажи" отражает намерения Банка осуществить в их отношении определенные действия. Так, инвестиционный портфель Банка отражается по статье "финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости…". При появлении намерения Банка продать ту или иную ценную(ые) бумагу(и), ее(их) переводят в группу "финансовые активы, имеющиеся для продажи".
См. Таблицу 2.1.
Анализируя данную сводную таблицу видно, что наибольшую долю среди объектов инвестирования занимают финансовые активы. Причем в 2005г. их доля (14,63%) в активах Банка была значительно выше, чем в 2004г. (8,58%) и 2006г. (9,1%), хотя абсолютная сумма финансовых активов в 2006г. выросла на 261 275 тыс. руб. по сравнению с 2005г.
Структура объектов инвестирования ОАО
"Дальневосточный бак" в 2004-2006 гг.
Таблица 2.1
Объекты инвестирования |
Год |
||||||
2004 |
2005 |
2006 |
|||||
Сумма, тыс. руб. |
Доля в активах, % |
Сумма, тыс. руб. |
Доля в активах, % |
Сумма, тыс. руб. |
Доля в активах, % |
||
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль ил убыток |
291 124 |
7,9 |
657 017 |
14,1 |
818 897 |
7,9 |
|
Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи |
25 284 |
0,68 |
24 886 |
0,53 |
125 281 |
1,2 |
|
ИТОГО ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ |
316 408 |
8,58 |
681 903 |
14,63 |
943 178 |
9,1 |
|
Инвестиции в дочерние компании |
- |
- |
30 |
0,0006 |
30 |
0,0003 |
|
Инвестиционная недвижимость |
- |
- |
7 750 |
0,17 |
62 394 |
0,6 |
В структуре самих финансовых активов большую часть составляют активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (от 86,8% в 2006г. до 96,4% в 2005г.). Это говорит о том, что Банк поддерживает свой инвестиционный портфель в актуальном состоянии, регулярно проводит его ревизию и делает это эффективно. Показателем профессионализма при формировании и управлении кредитным портфелем Банка является то, что в настоящее время данный портфель занимает третье место по величине в Дальневосточном федеральном округе.
Структура финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток
Таблица 2.2
Год |
|||||||
2004 |
2005 |
2006 |
|||||
Сумма, тыс. руб. |
Доля, % |
Сумма, тыс. руб. |
Доля, % |
Сумма, тыс. руб. |
Доля, % |
||
Ценные бумаги с номиналом в долларах США |
|||||||
Облигации внешних облигационных займов РФ (ОВОЗ) |
116 885 |
40,1 |
231 308 |
35,2 |
217 126 |
26,5 |
|
Облигации внутреннего валютного займа (ОВГВЗ) |
97 715 |
33,6 |
125 560 |
19,1 |
18 181 |
2,2 |
|
ИТОГО в долларах США |
214 600 |
73,7 |
356 868 |
54,3 |
235 307 |
28,7 |
|
Ценные бумаги с номиналом в российских рублях |
|||||||
Облигации федерального займа РФ (ОФЗ) |
9 358 |
3,2 |
92 645 |
14,1 |
385 679 |
47,2 |
|
Корпоративные акции |
19 630 |
6,7 |
35 633 |
5,4 |
186 741 |
22,8 |
|
Муниципальные облигации |
47 536 |
16,3 |
76 661 |
11,7 |
10 170 |
1,2 |
|
Векселя |
- |
- |
95 210 |
14,5 |
- |
- |
|
ИТОГО в рублях РФ |
76 524 |
26,3 |
300 149 |
45,7 |
582 590 |
71,3 |
По данным таблицы видно, что на протяжении 2004-2006гг. структура финансовых активов Банка радикально поменялась. Так, в 2004г. большую часть портфеля Банка составляли ценные бумаги с номиналом в долларах США (73,7%). Однако в 2005г. соотношение ценных бумаг с номиналом в долларах США и российских рублях примерно сравнялось (54,3% против 45,7% соответственно). В 2006г. данное соотношение приняло зеркально обратные пропорции 71,3% в рублях и 28,7% в долларах. Данное изменение, вероятнее всего, связано со стабилизацией курса российского рубля в 2005г. и с дальнейшим его укреплением, что привело к снижению риска инвестирования в ценные бумаги с номиналом в рублях РФ. Эти изменения привели к значительным снижениям инвестиций в облигации внутреннего валютного займа, представляющие собой государственные долговые обязательства. В портфеле Банка ОВГВЗ имеют срок погашения до 2008г.
На фоне общего снижения инвестирования средств в ценные бумаги с номиналом в долларах США, внутри группы значительных структурных изменений не произошло. На протяжении 2004-2006гг. большую долю в данной группе занимают облигации внешних облигационных займов РФ (от 54,5% в 2004г. до 92,3% в 2006г.), представляющие собой ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов РФ и свободно обращающиеся на международном рынке. ОВОЗ в портфеле Банка имеют сроки погашения от 2007г. до 2018г.
В группе ценных бумаг с номиналом в российских рублях структура активов также постоянно изменялась. В 2004г. превалирующее положение занимали муниципальные облигации (62,1%), являющиеся государственными ценными бумагами, выпущенными Правительствами субъектов РФ и органами местного самоуправления городов РФ. Муниципальные облигации в портфеле Банка имеют сроки погашения от 2008г. до 2014г.
В 2005г. большую часть активов, практически в равных долях, составили облигации федерального займа РФ (30,9%), являющиеся государственными ценными бумагами, выпущенными Министерством финансов РФ, и векселя (31,7%). ОФЗ в портфеле Банка имеют сроки погашения от 2016г. до 2036г.
В 2006г. главенствующее положение (66,2%) заняли облигации федерального займа РФ, а доля муниципальных облигаций снизилась практически до минимума (всего 1,8%).
Однако наибольшую динамику роста показали инвестиции в корпоративные акции: в 2004г. их доля составляла всего 6,7% в структуре финансовых активов, а в 2006г. уже 22,8%.
Таким образом, по состоянию на 2006г., инвестиционный портфель Банка хорошо диверсифицирован как по доходности, так и по риску. Большую его часть составляют государственные облигации (75,9% портфеля), имеющие наименьший риск по возврату средств, а также возросла доля корпоративных акций (22,8%), имеющих больший риск, но и большую доходность. Все государственные облигации имеют разные сроки погашения и номинированны в разной валюте.
Еще одним объектом инвестиционной деятельности Банка являются инвестиции в недвижимость. Хотя их доля в структуре финансовых активов в 2006г. составила лишь 0,6% (в 2005г. - 0,17%), однако данное направление инвестирования имеет реальные перспективы развития.
Инвестиционная недвижимость (здание, помещение) - это имущество, находящееся в распоряжении Банка с целью получения арендных платежей или доходов от прироста стоимости имущества или и того и другого, не для: использования в ходе обычной деятельности Банка, административных целей; или продажи в ходе обычной деятельности. В целом инвестиционная недвижимость представляет собой офисные помещения, не занимаемые Банком.
Инвестиционная недвижимость ОАО
"Дальневосточный банк" в 2004-2006гг.
Таблица 2.3
Год |
||||
2004 |
2005 |
2006 |
||
Увеличение справедливой стоимости в течение года |
- |
- |
34 663 |
|
Перевод из основных средств |
- |
- |
27 731 |
|
Выбытие инвестиционной недвижимости |
- |
- |
(7 750) |
|
Стоимость на 31 декабря |
- |
7 750 |
62 394 |
Согласно данным, до 2004г. Банк не рассматривал недвижимость как объект инвестирования средств. Однако, при включении данного направления в свою инвестиционную политику в 2005г., Банк стал активно его развивать. И в 2006г. прирост стоимости инвестиционной недвижимости составил 54 644 тыс. руб. или 705,1% по сравнению с 2005г.
В течение 2006 г. прямые операционные расходы по инвестиционной недвижимости, создающей арендный доход, составили 2 077 тыс. руб. (в 2005г. - 365 тыс. руб.).
Не менее важным инвестиционным объектом Банка в 2005г. стала дочерняя компания ЗАО "Дальневосточная лизинговая компания". На создание данной дочерней компании было затрачено по 30 тыс. руб. в 2005 и 2006 годах.
- 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ
- 1.1. Понятие и формы инвестиционной деятельности банков
- 1.2. Цели и процесс инвестиционной деятельности банков
- 1.3. Доходы и риски инвестиционной деятельности банков
- 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО "ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ БАНК" в 2004-2006гг.
- 2.1. Общая характеристика ОАО "Дальневосточный банк"
- 2.2. Анализ коммерческой деятельности ОАО "Дальневосточный банк" на основе его финансовой отчетности в 2004-2006гг.
- 2.3. Основные направления инвестиционной деятельности ОАО "Дальневосточный банк" в 2004-2006гг.
- ПРОБЛЕМЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
- 3.1. Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики
- 3.2. Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков
- 8. Инвестиционная деятельность коммерческих банков.
- 24. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
- 3. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
- Инвестиционная деятельность банков
- 3. Инвестиционная деятельность коммерческих банков
- 25) Инвестиционная деятельность коммерческого банка.
- 2.1. Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
- 1.2. Правовые аспекты инвестиционной деятельности коммерческих банков
- Тема 9. Инвестиционная деятельность коммерческих банков.