Государственные ценные бумаги России: понятие, особенности и виды

Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

По своему целевому назначению государственные ценные бумаги представляют форму существования государственного внутреннего долга.

Понятие государственного внутреннего долга определяется в законе «О государственном внутреннем долге РФ» статья 817 ГК РФ. Согласно ГК по договору государственного займа заемщиком выступает либо РФ, в лице правительства, либо субъект федерации. ГК определил и форму существованию государственного займа. Он осуществляется в виде выпуска облигаций или иных долговых ценных бумаг. Агентам правительства по выпуску государственных ценных бумаг является Минфин.

Таблица «Государственные ценные бумаги России и сроки их обращения»

Государственные долгосрочные облигации – выпускались с 1991 года сроком обращения 30 лет. Планировалось выпустить 16 траншей. Выпущено 2.

Облигации федерального займа – выпускались в 2 формах:

• ОФЗ - ПК - переменный купон

• ОФЗ - ПД - постоянный доход

1997 года ОФЗ – ПД были обменены на ОФЗ – ПК. Облигации федерального займа не имели бумажной формы, хранились в виде записи на счетах ДПО. Срок обращения ОФЗ были 3,4, и 5 лет. Они предусматривали начисление и капитализацию невыплаченного купонного дохода.

Государственные краткосрочные бескупонные облигации – предусматривались для реализации юридическим лицам. Номинал 1 000 000 рублей. Срок обращения 3, 6, 9 и 12 месяцев. Не имели бумажной формы. Продавались через уполномоченных дилеров. Сами дилеры покупали облигации на закрытых аукционах, проводимые министерствами финансов. Инвесторы получали доход от того, что покупали облигацию по цене ниже номинала, а погашали по номиналу.

Казначейские векселя – выпускались казначейством России, для возмещения задолженности государству перед предприятиями и могли служить платежным средством для осуществления взаимозачетов между хозяйствующими субъектами. Выпускались на бумажном носителе, не являлись эмиссионными ценными бумагами, поскольку дата и сумма выписки между бумагами одного транша различались.

Облигации внутреннего валютного займа – выпускались для реструктуризации задолженности обанкротившегося внешнеторгового банка. Номинал облигации выражался в долларах (3, 5 и 10 тысяч долларов). Срок обращения 3 и 5 лет. Предусматривали начисление и капитализацию невыплаченного купонного дохода при погашении.

Облигации сберегательного займа – предназначены для физических лиц. Выпускались на бланковых или бумажных носителях. Срок обращения 1 и 2 года. Купонные периоды 3, 6 и 12 месяцев. Номинал 100 000 рублей и 500 000 рублей. Выпускались с 1995 года. С 1998 года выпуск приостановлен.

Муниципальные ценные бумаги не получили широкого распространения в России. Исключение составляли Москва, Санкт – Петербург, Екатеринбург, Новосибирск. Наиболее известной муниципальной бумагой является жилищный сертификат номинал, которого выражался в квадратных дециметрах живой площади (дм ²). По аналогии действовали земельные облигации – это спекулятивные ценные бумаги номинированы в квадратных метрах земельной площади. Широкую известность в России получили жилищные сертификаты для военных и пострадавших от аварии на Чернобыльской. Они не имеют бумажной формы, установленного номинала, срок их деятельности не более 1 года. Эти бумаги нельзя считать в полной мере ценными бумагами, поскольку они существуют не в виде записи на счетах ДПО или бланковых носителях, а на счетах открытых в сбербанке России для конкретного человека.

После дефолта 1998 года государство отказалось от выпуска государственных ценных бумаг. Однако, для реструктуризации государственного долга перед владельцами ГКО, ОФЗ, ГДО, облигаций внутреннего валютного займа и облигацийсберегательного займа в 2000 и 2001 году были выпушены 3 транша облигаций центрального банка. Они предоставлялись инвесторам по мере не исполнения государством своих обязанностей по ценным бумагам. В настоящее время активизировались усилия региональных органов в России, например, Краснодарского края, Калужской, Свердловской области, а также органов местного самоуправления (Новосибирск, Красноярск, Волгоград, Санкт – Петербург).