6.10.7.2. Розрахунок ефекту та ефективності імпорту ліцензій

Показник ефективності придбання ліцензії виступає у формі показника рентабельності ( р ):

(Ц^-С^).ЫчЧВ%_р.К._ьь-С£_р).Ы_ехр-Я

^р---------к+знддкр+в^/кь^' <⁶³⁸>

де Д^од- ціна одиниці продукції, яка випускається за ліцензією на внутрішньому

ринку; с°^д - собівартість одиниці продукції, що випускається за ліцензією для реалізації на внутрішньому ринку; N - річний обсяг виробництва ліцензійної продукції

для реалізації на внутрішньому ринку; В^_р- контрактна ціна одиниці продукції, що випускається за ліцензією для експорту; С^І- собівартість одиниці експортної продукції; N_exp - річний обсяг експорту ліцензійної продукції; К - капітальні вкладення для організації ліцензійного виробництва (без вартості ліцензії); Зщщ_КР -

витрати на адаптацію та доведення зарубіжної технологи; ^ітр_ліц - витрати на оплату

ліцензії у формі паушального платежу або платежу роялті; П - податки.

При незмінності пороках обсягів виробництва ліцензійної продукції, рівня цін

і собівартості річний економічний ефект ( Efmp^ ) визначається за формулою:

^£С_ліц⁼^-^С^'^{М +} ^*^Кьь-О^_ехр-Я-£.(/Г ₊ 3^_{ет +} В_ітр^/К_Ьир).

(6.39) Якщо вищеназвані показники змінюються з роками, тоді розраховується

інтегральний ефект (Еimp,,, ) за такою формулою:

^£^„„ =Swr⁾-tf, + <,*^кьь, «aw, -к.-зщщкр, -^„, ^/кь_кр, -*,-",)•«,.

(6.40) де B_t - річні витрати на виробництво продукції за ліцензією.

Варіант придбання ліцензії на закордонну технологію порівнюється, зазвичай, з такими альтернативами:

• імпорт продукції, яку можна було б випускати за ліцензією;

• імпорт обладнання для організації виробництва ліцензованої продукції;

• імпорт іншої конкуруючої технології;

• іноземні капітальні вкладення, зокрема, організація СП на території України;

• організація виробництва продукції на базі вітчизняних розробок.

У випадку, коли альтернативною щодо імпорту ліцензії є організація виробництва продукції на базі вітчизняної розробки, може бути розрахований

порівняльний ефект ( Е_дод)за формулою:

г Е_дод=^(Щі -Щ -АХ, -Зндцкр^ -В_ітря^ /K_bexp( )._a/>

(6.41)

де AZ/t - приріст річного обсягу реалізації продукції при використанні ліцензійної технології порівняно з вітчизняною; АВ, - різниця річних експлуатаційних витрат;

AK_t - різниця капітальних вкладень за варіантами.

Через те, що процес купівлі закордонної технології завжди зв'язаний з ризиком технічного (чи буде досягнута проектна віддача технології) та ринкового характеру, відповідні показники невизначеності слід увести в розрахунок ефекту та ефективності імпорту ліцензії. Деякі методи врахування ризику розглянуті у попередніх розділах.

Приклад 1. Яким може бути максимальний паушальний платіж в іноземній валюті за надану ліцензію на використання закордонної технології, якщо покупець згоден залишити собі не менше 2/3 чистого прибутку, який він одержить у результаті реалізації ліцензійної продукції? Обсяг реалізації планується у розмірі 10 млн. грн. на рік. Собівартість річного випуску продукції 8 млн. грн. Ставка податку на прибуток 30%. Строк ліцензійної угоди 10 років. Норма дисконту (зведення за фактором часу) 0,15. Коефіцієнт валютної ефективності експорту для даного ліцензіата 0,19 дол. США/ грн. Коефіцієнт, який враховує строк угоди (10 років) та коефіцієнт дисконтування (0,15), дорівнює 5,019.

Розв'язок.

Максимальна величина паушального платежу визначається таким чином:

B_imR = (N-C)*(l-II)*d*K_l.K_b=

(10688000 - 8000000) • (1 - 0,3) • (1 - ІП) • 5,019 • 0,19 = 440567,82t/SD

Розрахунок даного показника доповнюється оцінкою рентабельності всього ліцензійного проекту, орієнтовним розрахунком ціни за прецедентами укладених у даній галузі (або для даного виду продукції) ліцензійних угод.

Приклад 2. Українське машинобудівне підприємство планує купити ліцензію на використання закордонної технології. За ліцензією буде випускатись продукція у кількості 10 тис. виробів на рік. Прогнозована оптова ціна одиниці продукції на внутрішньому ринку становить 1000 грн. Експорт цих виробів не передбачається. Капітальні вкладення для організації ліцензійного виробництва становитимуть 4 млн. грн.; витрати на адаптацію закордонної технології 500 тис. грн. Собівартість одиниці продукції дорівнює 800 грн. Ставка податку на прибуток 30%. В угоді передбачена оплата ліцензії на умовах роялті, як база роялті зафіксований випуск продукції у натуральному виразі, ставка роялті 0,25 дол. США. Граничне значення рентабельності на підприємстві прийнято у розмірі 0,15. Валюту для оплати роялті передбачається купувати на валютній біржі за курсом 5,2500 грн./дол. Строк ліцензійної угоди 10 років. Коефіцієнт, який враховує строк угоди (10 років) та коефіцієнт дисконтування (0,15), дорівнює 5,019.

Визначити:

1. Річний економічний ефект.

2. Ефективність придбання ліцензії.

3. Сумарну дисконтовану вартість ліцензії за 10 років. Розв'язок.

^L С„„ =(^-С°^д)-Н.(1-П)-Е.(К ₊ 3_Ндцкр)-В_ітрліц/К_Ьехр =

= (1000 - 800) х 10000 х (1 -0,3) -0,15 х (4000000+500000) -0,25х х 10000/0,1905 = 711877грн.

Додатне значення ефекту свідчить на користь операції, яка розглядається.

2. Ефективність придбання ліцензії визначається за допомогою показника рентабельності:

_ (Z/"^d-C"')»N»(l-n)-B_imp)liu /К_Ьвф (І000-800)*10000«(1-0.3)-0.25»10000/0,1905 , _лло/ ,« _оло/ Р ~ К+3_НДЦКР--------------------4000000+500000------------------•^100/0 ~ -³⁰'^82/0-

3. Якщо строк ліцензійної угоди дорівнюватиме 10 рокам, то сумарна дисконтована вартість ліцензії становитиме:

0,25 х 10000 х 5,019 -12547 дол. США.

Приклад 3.Передбачається придбання ліцензії на технологію та частини обладнання для організації виробництва в Україні двигунів двох типів (А та В). Організаційний період до моменту випуску першої партії продукції становить 4 роки. Оплата ліцензії здійснюватиметься на умовах роялті від обсягу реалізації за оптовою ціною. Період дії ліцензійної угоди 10 років. Додаткові вихідні дані наведені у табл. 1 та 2.

Таблиця 1

Вихідні дані для розрахунків

Таблиця 2

Науково-технічні витрати (пп. 1-3) і витрати на будівництво та обладнання (пп. 4-9)

Для розрахунку прийнято Е - 0,15. За чинником часу зводимо до початку виробництва. Коефіцієнт, який враховує чинник часу за 10 років, К - 6,145. Визначити:

1. Рентабельність.

2. Річний економічний ефект придбання ліцензії.

3. Ціну продавця ліцензії.

4. Верхню межу ціни ліцензії.

Розв'язок.

1. Щорічний прибуток від реалізації виробів на внутрішньому ринку (П_вн) дорівнює:

П_вн - (100 80) х 40 + (120 100)х 50 = 1800 тис. грн.

2. Щорічний прибуток від реалізації продукції на експорт (П^ ) дорівнює:

^Пех_Р - <^{60 х} !'^{4 7}°) ^{х 20 +} (^{80 х} М 85) х ЗО - 1090 тис.грн.

3. Сумарний прибуток від реалізації продукції: П_сум - 1800 +1090 =2890 тис.грн.

4. Сумарні науково-технічні витрати (З^нддкр) дорівнюють:

знддкр „ (200/0,5 + 100) х 1Д5³ + (200/0,5 + 200) х 1Д5² + (800/0,5 + 400) х 1,15 = (100/0,5 - 200) - 4254 тис. грн.

5. Сумарні капітальні витрати на основні фонди та будівельно-монтажні роботи (3^КБ) дорівнюють:

3^КБ - (800/0,5 + 2600) х 1,15 + (1000/0,5 + 4700) =11530 тис. грн.

6. Рентабельність виробництва (р) дорівнює:

Р⁼425ЙТТ530'^100% = ¹⁸'^3%-

р = 18,3%, що більше 15%, отже, виробництво е вигідним.