Деятельность международных фондовых бирж

курсовая работа

2.2 Основные направления деятельности ММВБ

Валютный рынок

Торги иностранной валютой на ММВБ проходят в системе электронных торгов (СЭЛТ), которые объединяют в рамках единой торговой сессии (ЕТС) региональные валютные биржи. С 1992 года Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учетом результатов валютных торгов на ММВБ. На бирже проходят ежедневные торги по доллару США, евро, украинской гривне, казахскому тенге, белорусскому рублю, а также проводятся сделки с валютными свопами. Суммарный объем биржевых сделок с иностранной валютой в 2010 г. составил 79,5 трлн руб. или 2,6 трлн долл. США (около 45,2% в совокупном биржевом обороте Группы ММВБ).

Фондовый рынок

В рамках Группы ММВБ действует ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - ведущая российская фондовая площадка, на долю которой приходится более 80% совокупного оборота акций всех российских фондовых площадок и более 60% глобального биржевого оборота российских ценных бумаг (включая GDR и ADR). Ежедневно 1430 ценных бумаг 700 российских эмитентов торгуются на Фондовой бирже ММВБ. В числе эмитентов свыше 250 компаний, включая такие крупнейшие из них, как: Газпром, Сбербанк России, ГМК "Норильский никель", Лукойл, НК "Роснефть", Банк ВТБ, Сургутнефтегаз, АК "Транснефть", РусГидро, Мобильные ТелеСистемы. Общая капитализация эмитентов фондового рынка ММВБ порядка 29 трлн. рублей (1 трлн долларов США).

В составе участников торгов Фондовой биржи ММВБ более 650 организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются порядка 750 тысяч инвесторов. Половина из них - частные физические лица. Торги на бирже организованы в электронной форме на базе современной торговой системы, к которой подключены региональные торговые площадки и удаленные терминалы.

Индекс ММВБ - основной индикатор российского фондового рынка. Он рассчитывается с 1997 года и включает 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских компаний, представляющих основные секторы экономики. В 2010 г. Индекс ММВБ вырос на 23% (в 2009 г. - на 121%).

Индекс ММВБ представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации (free-float) композитный индекс российского фондового рынка, включающий 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ».

Индекс ММВБ рассчитывается с 22 сентября 1997 года, расчет индекса производится в режиме реального времени в рублях.

Правилами расчета Индекса ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, в том числе включающий ежеквартальную публикацию листов ожидания, представляющих собой список ценных бумаг-кандидатов на включение в индекс при очередном пересмотре базы расчета индекса. Отбор акций для включения в Индекс ММВБ осуществляется при участии Индексного комитета при ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» - совещательного органа, в состав которого входят ведущие аналитики российского финансового рынка и представители профессионального сообщества.

Индекс ММВБ является фондовым индексом, используемым в целях приостановления торгов акциями на Бирже в порядке, установленном Правилами проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», в случаях, предусмотренных Положением о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утвержденным приказом ФСФР России от от 28 декабря 2010 года N 10-78/пз-н (с изменениями и дополнениями).

Для расчета Индекса ММВБ используется формула www.micex.ru - сайт Московской межбанковской валютной биржи:

Обозначения:

- последнее значение индекса, рассчитанное в предшествующий торговый день (день T-1);

- цена i-ой ценной бумаги, рассчитанная в момент времени t текущего дня (дня T);

- последняя цена i-ой ценной бумаги, рассчитанная в день T-1 ;

- объем эмиссии i-ой ценной бумаги (в штуках);

- весовой коэффициент i-ой ценной бумаги;

- коэффициент free-float i-ой ценной бумаги;

- M общее количество ценных бумаг, входящих в базу расчета индекса.

График 2.1. Динамика индекса ММВБ 1997-2013 г., руб. www.micex.ru - сайт Московской межбанковской валютной биржи

Как видно из графика, с момента образования биржи индекс рос, особенно быстрыми темпами в 2005-2007г. В 2009 г. из-за финансового кризиса в экономике индекс "упал" с 1,925 до 619. Но уже с начала 2010 г. начал равномерно "расти".

График 2.2. Динамика индекса ММВБ 2013г., руб. www.micex.ru - сайт Московской межбанковской валютной биржи

В 2013 году с февраля по июнь индекс снизился с 1547 до 1298, но уже с июля этого года начал расти. На 29.11.2013 индекс ММВБ составил 1479.

Государственные ценные бумаги и денежный рынок

ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. На ММВБ участники рынка получают доступ к широкому спектру инструментов рынка ГЦБ, среди которых, наряду с ГКО и ОФЗ, присутствуют иные государственные облигации и облигации Банка России (ОБР). Помимо этого участникам рынка предоставляется возможность использовать полный комплекс операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения сделок РЕПО (как прямого и обратного Репо с Банком России, так и междилерского РЕПО).

В настоящее время на рынке ГЦБ осуществляют операции более 280 уполномоченных дилеров. Общий объем сделок на рынке ГЦБ и денежном рынке в 2010 г. составил 30,6 трлн руб. (1 трлн долл.), включая аукционы и вторичные торги с ГКО-ОФЗ, операции РЕПО и депозитные/кредитные операции Банка России. Доля этого сегмента в общем биржевом обороте Группы ММВБ составила 17%. Рынок ГЦБ на ММВБ предоставляет широкие возможности Банку России при проведении денежно-кредитной политики, а для участников рынка создает эффективный инструментарий инвестирования временно свободных средств и управления ликвидностью. ММВБ публикует индексные показатели и индикаторы доходности рынка ГБ, а также кривую бескупонной доходности по гособлигациям.

Банк России использует торговую систему ММВБ для проведения депозитных и кредитных операций с кредитными организациями, расположенными в разных регионах РФ. По итогам 2010 года объем таких депозитных операций составил около 4 742 млрд руб. (155 млрд. долл.), а количество участников данного рынка превысило 140 банков. Организовано обслуживание на бирже принципиально нового сегмента - кредитных операций Банка России (ломбардное кредитование). На ММВБ организовано также обслуживание нового сегмента рынка ГЦБ - государственных сберегательных облигаций (ГСО), предназначенных для институциональных инвесторов.

Срочный и товарный рынок

ММВБ является одним из ведущих организаторов торгов на российском срочном рынке и занимает доминирующие позиции на рынке валютных фьючерсов c долей в этом сегменте около 95%. На бирже организованы торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на курс евро к доллару США. По итогам 2010 г. объем сделок в Секции срочного рынка ММВБ составил 1,5 трлн руб. (49,7 млрд долл.). На ММВБ обращаются также фьючерсы на процентные ставки межбанковского денежного рынка (MosIBOR и MosPrimeRate), которые рассчитываются Национальной валютной ассоциацией и признаны Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA) в качестве справочной рублевой ставки. В соответствии со стратегией развития срочного рынка Группы ММВБ в 2007 году стартовали торги фьючерсом на Индекс ММВБ, который стал первым инструментом в сегменте фондовых деривативов. Для обеспечения исполнения обязательств по срочным сделкам на бирже функционирует надежная система управления рисками. За счет собственных средств биржи сформированы резервный фонд покрытия рисков в размере 250 млн рублей и гарантийный фонд по клирингу на рынке фондовых деривативов в размере 250 млн рублей. На срочном рынке ММВБ действуют маркет-мейкеры, поддерживающие двусторонние котировки, что способствует росту ликвидности. Общее число членов секции срочного рынка составило 190 организаций, а количество участников торгов срочного рынка Фондовой биржи ММВБ достигло 130 банков и финансовых компаний.

Расчеты и клиринг

Наряду с организацией торгов Группа ММВБ предоставляет профессиональным участникам полный комплекс расчетных и клиринговых услуг. Оплата и поставка ценных бумаг участниками сделки на бирже осуществляется через систему клиринга (взаимозачетов) и систему платежа. Систему клиринга осуществляет расчетный банк, т.е. банк, в котором брокеры (члены биржи) открывают счета, по которым проводятся платежи за ценные бумаги. Цель клиринга - установление и подтверждение параметров всех заключенных в торговой системе сделок непрерывно в течение всего времени торгов.

Обеспечение максимально возможных гарантий исполнения сделок - главный принцип работы биржи. Функции клирингового центра на валютном рынке ММВБ с декабря 2007 года выполняет ЗАО АКБ "Национальный Клиринговый Центр". На фондовом и срочном рынках ММВБ в настоящее время клиринг осуществляет ЗАО ММВБ.

Технологии

Группа ММВБ обладает электронной торговой, клиринговой, расчетной и депозитарной системами, соответствующими современным мировым стандартам по параметрам надежности, производительности, защищенности и непрерывности бизнеса. Программно-технический комплекс, включающий эти системы, работает в реальном масштабе времени. Телекоммуникационная сеть комплекса обеспечивается ведущими поставщиками сетевых услуг и охватывает всю территорию России. Ядром глобальной торговой сети ММВБ служат два вычислительных центра - основной и резервный. Системной платформой торгово-депозитарного комплекса Группы ММВБ являются Hewlett-Packard UNIX-серверы (около 100).

Региональная инфраструктура

В настоящее время региональная сеть Группы ММВБ представлена следующими структурами: 1. Региональные филиалы и представительства ЗАО ММВБ, являющиеся обособленными структурными подразделениями ЗАО ММВБ; 2. ЗАО "Региональный биржевой центр "ММВБ-Северо-Запад", являющееся дочерним обществом ЗАО ММВБ.

Международное сотрудничество

С учетом активно идущих процессов глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО) Группа ММВБ реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала, формирование в Москве международного финансового центра. Растет число зарубежных участников рынков ММВБ, доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на Фондовой бирже ММВБ превышает 30%. В рамках международного сотрудничества ММВБ ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), NASDAQ, Чикагская товарная биржа (CME), Лондонская фондовая биржа (LSE), Немецкая биржа (DB), Венская фондовая биржа (WBAG), Группа OMX, Гонконгская биржа (HKEx), Токийская фондовая биржа, Шанхайская и Шеньженьская фондовые биржи и другими.

Информация

Информационная прозрачность является важным принципом организации биржевой деятельности на ММВБ. Участники торгов и инвесторы имеют возможность наблюдать за ходом торговых сессий через интернет-сайт ММВБ, в том числе с использованием современных устройств и технологий удаленного мобильного доступа, а также через ведущие российские и иностранные информационные агентства. В настоящее время пользователи получают биржевые котировки в режиме реального времени через десятки тысяч терминалов, установленных в России и за рубежом. На ММВБ действует первый в России музей биржевой истории, где для посетителей и гостей демонстрируются материалы, посвященные становлению и современной деятельности российских бирж.

Делись добром ;)