Валютный рынок и валютные операции
3.2 Государственные ценные бумаги и денежный рынок
ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами (ГЦБ), объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. На ММВБ участники рынка получают доступ к широкому спектру инструментов рынка ГЦБ, среди которых, наряду с ГКО и ОФЗ, присутствуют иные государственные облигации иоблигации Банка России (ОБР). Помимо этого участникам рынка предоставляется возможность использовать полный комплекс операций с облигациями: от первичного размещения и вторичных торгов до заключения и исполнения сделокрепо (как прямого и обратного репо с Банком России, так и междилерского репо).
В настоящее время на рынке ГЦБ осуществляют операции более 280 уполномоченных дилеров. Общий объём сделок на рынке ГЦБ и денежном рынке в 2006 году составил 4,87 трлн рублей (181 млрд долларов), включая сделки с ГКО-ОФЗ, операции Репо и депозитные операции Банка России. Рынок ГЦБ на ММВБ предоставляет широкие возможности Банку России при проведении денежно-кредитной политики, а для участников рынка создает эффективный инструментарий инвестирования временно свободных средств и управления ликвидностью. ММВБ публикует индексные показатели и индикаторы доходности рынка ГЦБ, а также кривую бескупонной доходности по гособлигациям.
Банк России использует торговую систему ММВБ для проведения депозитных и кредитных операций с кредитными организациями, расположенными в разных регионах РФ. По итогам 2006 года объём таких депозитных операций составил около 470 млрд руб. (17 млрд долл.), а количество участников данного рынка превысило 140 банков. В 2006 годуперечень депозитных операций Банка России на ММВБ был расширен за счет депозитных сделок «до востребования». Кроме того, организовано обслуживание на бирже принципиально нового сегмента -- кредитных операций Банка России (ломбардное кредитование). Одним из значимых итогов 2006 года также стала организация обслуживания нового сегмента рынка ГЦБ -- государственных сберегательных облигаций (ГСО), предназначенных для институциональных инвесторов.
ММВБ является одним из ведущих организаторов торгов на российском срочном рынке и занимает доминирующие позиции на рынке валютных фьючерсов. Доля ММВБ в этом сегменте срочного рынка превышает 97 %. На бирже организованы торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на курс евро к доллару США. По итогам 2006 года объём сделок в Секции срочного рынка ММВБ составил около 900 млрд рублей (33 млрд долларов), объём открытых позиций достигает 2 млрд долларов. В 2006 году на ММВБ началось обращение фьючерсов на процентные ставки межбанковского денежного рынка (MosIBOR и MosPrimeRate). Для обеспечения исполнения обязательств по срочным сделкам на бирже функционирует надежная система управления рисками. За счет собственных средств биржи сформированы резервный фонд покрытия рисков в размере 250 млн рублей и гарантийный фонд по клирингу на рынке фондовых деривативов в размере 250 млн рублей. Усилия ММВБ по дальнейшему развитию срочного рынка направлены на расширение перечня обращающихся инструментов, в первую очередь за счет запуска торгов фьючерсными и опционными контрактами на индекс ММВБ. Кроме того, предполагается дальнейшее расширение номенклатуры деривативов на фондовые, процентные и валютные активы, а также на дальнейшее совершенствование системы управления рисками с внедрением технологии портфельного маржирования на базе методологии анализа рисков портфеля SPAN, разработанной Чикагской товарной биржей и применяемой многими ведущими биржами и клиринговыми организациями мира.
Являясь инфраструктурным элементом товарного рынка, ЗАО «Национальная товарная биржа» принимает участие в организации и проведении биржевых торгов при осуществлении государственных закупочных и товарных интервенций на рынке зерна. В стратегических планах НТБ -- разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы -- сельхозпродукты, энергогосители и другие товары.
Таблица 3.3. Динамика объёмов продаж на биржевых торгах ММВБ
По рынкам ММВБ |
2000 год |
2001 год |
2002 год |
2003 год |
2004 год |
2005 год |
2006 год |
2007 год |
2008 год |
||
Валютный рынок |
млрд. |
3512,13 |
2110,29 |
2017,77 |
4441,6 |
10051,9 |
16789,7 |
25890,4 |
37995,7 |
67708,3 |
|
руб |
|||||||||||
Фондовый рынок |
млрд. |
707,67 |
977,37 |
1528,8 |
3021,16 |
4246,64 |
6024,01 |
15049,1 |
28569,4 |
17621,5 |
|
руб |
|||||||||||
Рынок «репо» |
млрд. |
- |
- |
104,56 |
1118,02 |
1452,9 |
3257,2 |
9745,42 |
37399,8 |
56944,2 |
|
руб |
|||||||||||
Депозиты Банка России |
млрд. |
- |
- |
- |
- |
199,29 |
198,8 |
468,18 |
722,84 |
1185,81 |
|
руб |
|||||||||||
Срочный рынок |
млрд. |
0,57 |
4,74 |
13,31 |
3,51 |
13,07 |
186,79 |
894,29 |
2207,52 |
3324,67 |
|
руб |
|||||||||||
Оборот ММВБ |
трлн. |
4,22 |
3,09 |
3,66 |
8,58 |
15,97 |
26,46 |
52,05 |
106,89 |
149,85 |
|
руб |
|||||||||||
|
млрд. |
149,99 |
105,85 |
117,3 |
280,8 |
555,4 |
932,2 |
1924,82 |
4212,36 |
5979,08 |
|
долл |
Таблица 3.4. В состав акционеров ЗАО ММВБ входят следующие организации
№ |
Наименование акционера |
Доля акционера в уставном капитале ЗАО ММВБ (%) |
|
1 |
Центральный банк Российской Федерации |
29,793 |
|
2 |
ЗАО «ЮниКредит Банк» |
12,741 |
|
3 |
Внешэкономбанк |
11,813 |
|
4 |
Банк ВТБ (ОАО) |
7,617 |
|
5 |
АК Сберегательный банк |
7,542 |
|
6 |
АКБ «Росбанк» (ОАО) |
4,945 |
|
7 |
АКБ «ЦентроКредит» (ЗАО) |
4,283 |
|
8 |
Международный банк |
3,435 |
|
|
экономического сотрудничества |
|
|
9 |
ОАО «Промышленный коммерческий Автовазбанк» |
3,435 |
|
10 |
ОАО "Банк «Санкт-Петербург» |
3,435 |
|
11 |
«Газпромбанк» (ОАО) |
3,435 |
|
12 |
АКБ «Банк Москвы» (ОАО) |
0,179 |
|
13 |
Ассоциация российских банков |
0,137 |
|
14 |
ОАО «Социнвестбанк» |
0,024 |
|
15 |
ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» (номинальный держатель) |
6,76 |
|
|
В распоряжении ЗАО ММВБ |
0,426 |