2.3 Анализ денежных потоков ООО «Росгосстрах» и факторы, влияющие на их формирование

Таблица 12

Анализ денежных потоков ООО «Росгосстрах»

Как видно из Таблицы 12. Основную долю денежных поступлений приносит операционная деятельность страховой компании. ПДП в общем положительном в 2012 году вырос по сравнению с 2011 годом, это говорит о том, что увеличились денежные поступления от продажи страховых услуг, однако увеличение доли ОДП в общем отрицательном сигнализирует нам о больших расходах компании связанных с денежными платежами служащим, плату за аренду помещений. Таким образом, в 2012 году ЧДП показал отрицательный результат, это обусловлено тем, что большая часть денежных средств уходит на погашение кредитов и займов (в компании большая доля заемного капитала, о чем свидетельствует высокий показатель коэффициента финансового левериджа).

Доля ПДП в общем положительном потоке страховой компании по инвестиционной деятельности мала по сравнению с ПДП операционной деятельностью. В 2012 году ЧДП по инвестиционной деятельности отрицательный, это связано с увеличением процентных расходов, депозитов в банках, выданных займов, выплат от операций с финансовыми инструментами, приобретением основных средств и инвестиционной собственности.

ЧДП финансовой деятельности уменьшился по сравнению с 2011 годом в связи с долгосрочными финансовыми вложениями компании в 2012 году. Рассмотрим ликвидность ДП по каждому виду деятельности.

Таблица 13

Ликвидность денежного потока по операционной деятельности.

Ликвидность ДП по операционной деятельности в 2011 и 2о12 гг. больше единицы, что означает обеспечивается необходимая ликвидность ДП. За два рассматриваемых года ликвидность практически не изменилась.

Таблица 14

Ликвидность денежного потока по инвестиционной деятельности.

В 2012 году резко снизилась ликвидность инвестиционного денежного потока и, как следствие уровень платежеспособности организации, в связи с ростом задолженности организации по кредитам банку и персоналу по оплате труда,при этом следует иметь в виду тот факт, что инвестиционные вложения, как правило, имеют продолжительный срок окупаемости.

Таблица 15

Ликвидность ДП по финансовой деятельности.

Ликвидность ДП по финансовой деятельности в 2011 году высокая, это говорит, об избыточном денежном потоке и теряется часть потенциального дохода. Но в 2012 году ликвидность ДП по финансовой деятельности приобретает положительный характер за счет погашения части заемных средств.

Теперь исследуем обобщающий показатель эффективности денежных потоков. В 2012 году показатель резко снизился -это говорит об ухудшении финансового состояния организации, поэтому необходимы меры по его улучшению.(Рис.4)

Рис. 4 Эффективность ДП за 2011-2012 гг.

В 2012 году наблюдается снижение чистого денежного потока на 19362037 рублей компании, при детальном рассмотрении потоков было выявлено, что уменьшение чистого денежного потока связано с операционной и инвестиционной деятельности компании в 2012 году, а финансовая деятельность характеризуется приростом ЧДП. Рассмотрим какими факторами обусловлено снижение и рост ЧДП.

Эффективность работы предприятия зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. Эти факторы могут быть, как положительными, так и отрицательными. Ущерб от данных факторов может быть снижен при эффективном и правильном использовании денежных средств.

В результате финансового анализа деятельности ОАО «Юнимилк», выявлены факторы, влияющие на формирование денежных потоков данного предприятия:

1)Внешние факторы:

· Конъюнктура рынка

В силу большой конкуренции на страховом рынке в последние годы компания существенно увеличила аквизиционные расходы.

· Действующая система налогообложения

Большую нагрузку на организацию оказывает налог на прибыль.

· Доступность кредитных ресурсов

Заемный капитал компании значительно преобладает над собственным, и его доля растет, это свидетельствует о доверии к фирме на рынке кредитования.

· Сезонность

Очень важно, чтобы страховой портфель был сбалансированным и учитывал динамику изменения окружающей среды. Под сбалансированностью общего страхового портфеля понимается взаимное компенсирование недостатков отдельных страховых портфелей. Для формирования сбалансированного страхового портфеля недостаточно просто увеличивать количество заключенных договоров, очень важно также выравнивать принимаемый на страхование риск. Необходимость в выравнивании возникает в силу сезонности поступлений премий от страхователей.

· система проведения расчетных операций

В силу положительного коэффициента ликвидности денежных потоков компании расчеты с контрагентами ускоряют денежные потоки.

Внутренние факторы:

· Влияние на продолжительность операционного цикла

Замедление операционного цикла обеспечивается увеличением авансовых платежей компании в 2012году.

· Инвестиционная политика

Снижение ЧДП вызвано увеличением выданных займов компании, депозитов в банках и выплаты от операций с финансовыми инструментами. Для дальнейшего роста рентабельности страховых операций страховой компании «Росгосстрах» необходимо:

· наращивать величину собственного капитала. Рост собственных средств способствует и расширению инвестиционной активности компании, так как это дает возможность вкладываться в более рисковые, но и существенно более доходные финансовые инструменты.

· стремиться к снижению себестоимости страховых операций;

· расширять спектр услуг на рынке страхования;

· предлагать новые программы страхования, более выгодные, чем у конкурентов;

· расширять инвестиционную деятельность;

· управлять финансами компании на основе бюджетирования;

· внедрить автоматизированную систему управления.

Качество активов и капитала страховой организации непосредственно свидетельствует о финансовом состоянии организации. Применительно к ООО «Росгосстрах» на основании полученных в ходе анализа сведений о его финансовом положении для улучшения его финансового состояния предлагается разработать и реализовать комплекс мероприятий, направленных на улучшение отдельных финансовых показателей его деятельности. В частности:

1) оптимизировать соотношение собственного и заёмного капитала. В валюте баланса преобладают заемные средства, что свидетельствует о низкой степени её финансовой устойчивости, косвенно ограничивает темпы стратегического развития. В связи с этим необходимо расширять 47финансовый потенциал за счёт увеличения объёмов собственногофинансирования.

2) применительно к расходам на ведение дела: данные отчета о прибылях и убытках говорят о возможности максимизации прибыли за счёт сокращения расходов на ведение дел путём сокращения управленческих, административно-хозяйственных и иных расходов;

3) применительно к задолженностям: благоприятное воздействие на финансовое состояние компании способно оказать сокращение дебиторской задолженности, общий объём которой в активе баланса составляет довольно весомую сумму.