Страховой рынок

1.2 Организация привлечения ресурсов страховыми компаниями

страховой финансовый инвестиция

В этом разделе подробнее остановимся на инвестиционной деятельности страховых организаций. Особенность использования инвестиционных ресурсов страховой организации определяется тем, что основным источником являются страховые премии страхователей.

При этом пополнение собственных средств зависит от доходов страховщика, и прежде всего - заработанной премии, а формирование страховых резервов зависит от обязательств по действующим договорам страхования. С другой стороны, по отношению к страховым обязательствам собственный капитал страховщика выступает в качестве гарантии их своевременного исполнения в полном объеме [4, стр.581].

Инвестиционные ресурсы страховых организаций - это их собственные средства (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль) и привлеченные средства в виде страховых резервов, формируемых ими из собранных страховых премий.

Страховые организации как финансовые институты относятся к профессиональным участникам финансового рынка. В мировой экономике страховые компании принадлежат к числу наиболее крупных инвесторов. По данным НИФИ Минфина России, общая сумма инвестиций, которыми управляют страховые компании Европы, Японии и США, составляет несколько триллионов долларов. В США до 30% общего объема инвестиций приходится на финансовые средства, привлекаемые по страхованию жизни [5,стр.215].

Инвестиционная деятельность оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость страховой организации. Вместе с тем при проведении инвестиционных операций страховщики зависят от состояния финансового рынка и несут инвестиционный риск.

При осуществлении инвестиционной деятельности страховщик должен руководствоваться консервативным (осторожным) подходом, состоящим в том, что направления финансовых вложений должны обладать минимальными рисками.

В соответствии с п. 1 и 4 ст. 25 и п. 4 ст. 26 Закона об организации страхового дела страховые организации при осуществлении инвестиционных операций обязаны соблюдать требования, установленные следующими нормативными актами:

- Правилами размещения страховщиками средств страховых резервов, утв. приказом Минфина России от 8 августа 2005 г. № 100н (с учетом изменений, утв. приказом Минфина России от 20 июня 2007 г. № 53н);

- Требованиями, предъявляемыми к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика, утв. приказом Минфина России от 16 декабря 2005 г. № 149н (с учетом изменений, утв. приказом Минфина России от 11 сентября 2007 г. № 79н).

Таким образом, инвестиционная деятельность страховых организаций в Российской Федерации жестко регламентируется со стороны государства не только в части использования средств страховых резервов, но и в части собственных средств.

В зарубежной практике нормы, регулирующие инвестиции, не распространяются на инвестирование собственных средств страховых компаний, поскольку значительная их часть принадлежит акционерам, стремящимся получать приемлемый уровень прибыли на свой капитал, а с другой стороны, собственные средства - это источник финансирования дальнейшего развития компании.

В указанных нормативных актах установлены единые принципы размещения инвестиционных ресурсов страховой организации: диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы в последовательности с точки зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости.

Принципы размещения инвестиционных ресурсов

· Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

· Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна быть такой, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или активы, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

· Принцип диверсификации (или принцип "смешивания и рассеивания") вложений обеспечивает распределение инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений, и гарантирует тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте.

· Принцип прибыльности вложений (или принцип рентабельности) означает, что активы должны размещаться при обеспечении названных выше условий с учетом конъюнктуры фондового рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении инвестиционными ресурсами должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение срока инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими.

Так, существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования.