Организация и регулирование страхования

курсовая работа

3. Самострахование

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску.

Создание предпринимателем обособленного фонда возмещения возможных убытков в производственно-торговом процессе выражает сущность самострахования. Основная задача самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений финансово-коммерческой деятельности. В процессе самострахования создаются различные резервные и страховые фонды. Эти фонды в зависимости от цели назначения могут создаваться в натуральной или денежной форме.

Так, фермеры и другие субъекты сельского хозяйства создают, прежде всего, натуральные страховые фонды: семенной, фуражный и др. Их создание вызвано вероятностью наступления неблагоприятных климатических и природных условий.

Резервные денежные фонды создаются, прежде всего, на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта. Создание их является обязательным для акционерных обществ.

Акционерное общество зачисляет в резервный фонд также эмиссионный доход, т. е. сумму разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при их реализации по цене, превышающей номинальную стоимость. Эта сумма не подлежит какому-либо использованию или распределению, кроме случаев реализации акций по цене ниже номинальной стоимости.

Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей.

Хозяйствующие субъекты и граждане для страховой защиты своих имущественных интересов могут создавать общества взаимного страхования.

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.

Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов, чтобы избежать риска, т. е. он готов заплатить за снижение степени риска до нуля.

В настоящее время появились новые виды страхования, например, страхование титула, страхование предпринимательских рисков и др.

Расчетная часть курсового проекта

Задача 1

Рассчитать цену капитала по приведенным в таблице 1 данным.

Таблица 1 Источники капитала и их цена

Источники капитала

Сумма, тыс.руб.

Цена капитала, %

Краткосрочные заемные

760

6

Долгосрочные заемные

354

11

Обыкновенные акции

100

15,3

Привилегированные акции

210

8

Нераспределенная прибыль

350

7,1

Определение цены капитала (см. формула 1):

, (1)

где Ki - цена i-го источника капитала;

di - удельный вес i-го источника в общей структуре капитала.

Для решения задачи дополним таблицу 1 графой "Вес, %" и рассчитаем взвешенную цену капитала. В итоге имеем следующую таблицу:

Таблица 2

Источники капитала

Сумма, тыс.руб.

Вес, %

Цена капитала, %

Взвешенная цена капитала, %

1

2

3

4

5

Краткосрочные заемные

760

42,8

6,0

2,5

Долгосрочные заемные

354

20

11,0

2,2

Обыкновенные акции

100

5,6

15,3

0,9

Привилегированные акции

210

11,8

8

0,9

Нераспределенная прибыль

350

19,8

7,1

1,4

Итого

1774

100,0

Средневзвешенная цена капитала (общая)

7,9

Таким образом, средневзвешенная цена капитала составляет 7,9%.

Задача 2

Определить критический объем производства и рассчитать объем продаж, обеспечивающий заданный валовой доход. Исходные данные представлены в таблице 2.

Таблица 3 Расходы и доходы предприятия по производству продукции, руб.

Показатель

Постоянные расходы

2000

Переменные расходы на единицу продукции

64,3

Цена единицы продукции

180

Валовый доход, руб.

2065

Критический объем производства в стоимостном выражении определяется по формуле 2:

, (2)

где FC - постоянные затраты на производство продукции;

d - доля переменных затрат в цене.

Критический объем производства в натуральном выражении определяется по формуле 3:

, (3)

где р - цена единицы продукции;

V - переменные затраты на единицу продукции;

с - удельный маржинальных доход (на единицу продукции).

Объем продаж, обеспечивающей заданный уровень валового дохода, рассчитывается по формуле 4:

, (4)

где G - валовой доход.

ед.

Объем продаж, обеспечивающий валовой доход в размере 2065 руб. составляет:

ед.

Как видим из расчетов, критический объем производства составляет 17,2 ед. продукции, в то время как для того, чтобы достичь валового доход в размере 2065 руб., предприятию необходимо произвести 17,9 ед., т.е. на ед. больше.

Определим запас прочности:

Ш в натуральном выражении (формула 5)

, (5)

где Q - фактический объем производства.

Ш в стоимостном выражении (формула 6)

(6)

Ш в процентах (формула 7)

(7)

Задача 3

Финансовые менеджеры компаний А и В располагают финансовыми данными, представленными в таблице 4.

Таблица 4 Исходные данные по оценке уровня левериджа

Показатель

А

В

1

2

3

Цена изделия, руб.

1430

1430

Удельные переменные расходы на ед., руб.

350

310

Сумма постоянных затрат, тыс.руб.

600

660

Объем производства, шт.

1 вариант

2 вариант

700

790

700

790

Выручка, тыс.руб.

1 вариант

2 вариант

Сумма полных затрат, тыс.руб.

1 вариант

2 вариант

Валовый доход, тыс.руб.

1 вариант

2 вариант

Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб.

1 вариант

2 вариант

100

140

110

115

Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.:

1 вариант

2 вариант

Налог на прибыль, тыс.руб.

1 вариант

2 вариант

Чистая прибыль, тыс.руб.

1 вариант

2 вариант

Прирост валового дохода, тыс.руб.%

Прирост объема выпуска, шт.%

Прирост чистой прибыли, тыс.руб.%

Задание:

а) заполните таблицу.

б) рассчитайте критический объем производства.

в) рассчитайте уровень производственного, финансового, производственно-финансового левериджа для каждой компании. Дайте интерпретацию полученным значениям и сравнительную оценку на основе проведенных расчетов с точки зрения риска, безубыточности и т.д.

Критический объем производства произведем по формуле 2.

ед., ед.

Результаты расчетов сведем в таблицу.

Показатель

А

В

Цена изделия, руб.

1430

1430

Удельные переменные расходы на ед., руб.

350

310

Сумма постоянных затрат, тыс.руб.

600

660

Объем производства, шт.

1 вариант

700

700

2 вариант

790

790

Выручка, тыс.руб.

1 вариант

1001

1001

2 вариант

1130

1130

Сумма полных затрат, тыс.руб.

1 вариант

845

877

2 вариант

877

905

Валовый доход, тыс.руб.

1 вариант

156

124

2 вариант

253

225

Проценты по долгосрочным ссудам и займам, тыс.руб.

1 вариант

100

110

2 вариант

140

115

Налогооблагаемая прибыль, тыс.руб.:

1 вариант

56

14

2 вариант

113

110

Налог на прибыль, тыс.руб.

1 вариант

11,2

2,8

2 вариант

22,6

22

Чистая прибыль, тыс.руб.

1 вариант

44,8

11,2

2 вариант

90,4

88

Прирост валового дохода, тыс.руб.

97

101

%

0,62

0,81

Прирост объема выпуска, шт.

90

90

%

0,12

0,12

Прирост чистой прибыли, тыс.руб.

45,6

76,8

%

1,01

6,85

Уровень производственного левериджа (формула 8):

, (8)

где УПЛ - уровень производственного левериджа;

TG - темп прироста валового дохода, %;

TQ - темп прироста объема продаж в натуральных единицах, %.

Уровень финансового левериджа (формула 9):

, (9)

где УФЛ - уровень финансового левериджа;

TN - темп прироста чистой прибыли, %;

N - чистая прибыль предприятия, рассчитывается по формуле 10:

, (10)

, (11)

где I - сумма процентов по ссудам и займам;

Jn - ставка налога на прибыль.

Уровень производственно-финансового левериджа (формула 12):

, (12)

Расчет производственного левериджа произведем для среднего объема продаж (варианты 1 и 2).

Далее произведем расчет производственно-финансового левериджа.

Уровень финансового левериджа сокращается с увеличением доли заёмного капитала. Для структуры капитала предприятия А изменение валового дохода на 10% приводит к изменению чистой прибыли на 5,16%. Для структуры капитала предприятия В изменение валового дохода на 10% приводит к изменению чистой прибыли на 8,4%.

Это свидетельствует о повышении степени риска инвестирования при изменении структуры капитала в сторону увеличения доли заёмных средств для предприятия А, т.е. риски для данного предприятия более высоки.

Об этом свидетельствуют и уровень производственного и производственно-финансового левериджа.

Задача 4

С помощью формулы Миллера-Орра на основе исходных данных в таблице 5, определить политику управления денежными средствами предприятия на расчетном счете.

Таблица 5 Данные по управлению денежными средствами на расчетном счете предприятия

Показатели

Вариант 25

Минимальная величина денежных средств на расчетном счете, руб.

9100

Расходы по конвертации ценных бумаг в денежные средства, руб.

76

Продолжение таблицы 5

Банковская процентная ставка, %

18

Стандартное отклонение ежедневного поступления средств на расчетный счет, руб.

300

Логика модели такова: остаток средств на счёте хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню. Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продаёт свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов:

Устанавливается минимальная величина денежных средств (QН). Она определяется из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.

По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчётный счёт (V).

Определяются расходы (PX) по хранению средств на расчётном счёте и расходы (PT) по взаимной трансформации средств и ценных бумаг.

Рассчитывается размах вариации остатка денежных средств на расчётном счёте (S) по формуле:

, (13)

Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчётном счёте (Qв), при превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги.

, (14)

Определяют точку возврата (TВ) величину остатка денежных средств на расчётном счёте, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчётном счёте выходит за границы интервала (QН, QВ).

, (15)

Расчёт показателя RX

, RX=0,0003 или 0,03% в день.

Расчёт вариации ежедневного денежного потока:

Расчёт размаха вариации

руб.

Расчёт верхней границы денежных средств и точки возврата:

OВ= 9100+7729 =16829 руб.

TВ=9100+(1/3)7729=11676 руб.

Итак, остаток средств на расчётном счёте должен варьировать в интервале (9100; 16829); при выходе за пределы интервала необходимо восстановить средства на расчётном счёте в размере 11676 руб.

Задача 5

Рассматривается возможность приобретения акций двух фирм А и Б. Полученные экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям представлены в таблице 5. Вероятности осуществления сценариев: пессимистического - 30%, наиболее вероятного - 40%, оптимистического - 30%. Провести анализ рисков статистическим методом. Сделать вывод.

Таблица 6 Экспертные оценки предполагаемых значений доходности по акциям

Прогноз

Вариант 25

А

Б

Пессимистический

17

24

Наиболее вероятный

55

48

Оптимистический

97

84

Результаты расчетов представим в виде таблицы.

Таблица 7 Анализ рисков

Прогноз

А

Б

Вероятность, %

Пессимистический

17

24

30

Наиболее вероятный

55

48

40

Оптимистический

97

84

30

Средняя общая доходность

36,2

80,8

Определим среднее ожидаемое значение доходности, дисперсию, стандартное отклонение и вариацию для каждого предприятия:

МА(Е)=0,317+0,455+0,397=36,2%

МБ(Е)=0,324+0,448+0,384=80,8%

DА(Е)=0,3(17-36,2)2+0,4(55-36,2)2+0,3(97-36,2)2=1512,5

DБ(Е)=0,3(24-80,8)2+0,4(48-80,8)2+0,3(84-80,8)2=1401,1

Средняя доходность по акциям выше у фирмы А и составляет 36,2%, а у фирмы Б - 3,8%. Однако разброс доходности относительно среднего значения, а, следовательно, и риск по акциям фирмы Б значительно меньше, чем по акциям фирмы А.

Реальная доходность по акциям фирмы А может колебаться от -2,69% до 75,09% (36,238,9), тогда как для фирмы Б этот диапазон значительно уже: от 43,4% до 118,2% (80,837,4).

Риск на среднюю единицу дохода по акциям фирмы А в 2 раза выше, чем у фирмы Б.

Задача 6

Провести оценку состояния и эффективности использования основных средств двух цехов А и Б по следующим показателям:

- индекс роста основных производственных фондов

- коэффициент обновления основных производственных фондов

- коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов

- коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов

- коэффициент стабильности основных производственных фондов

- коэффициент выбытия основных производственных фондов

- коэффициент износа основных производственных фондов

- фондовооруженность труда

- фондоотдача

- фондоемкость продукции

Сделать вывод. Исходные данные представлены в таблице 8.

Таблица 8 Основные показатели состояния и использования основных средств

Источники средств

25

А

Б

Выпуск продукции, тыс.руб.

690

740

Среднесписочная численность персонала, чел.

147

160

Прибыль, тыс.руб.

74

76

Первоначальная стоимость, тыс.руб.:

на начало года

300

530

поступило

400

200

выбыло

300

680

на конец года

400

50

Износ основных средств на конец года, тыс.руб.

230

360

1. Рассчитаем индекс роста основных производственных фондов по цехам

, (16)

или 130%

или 90%

Как видим, по цеху А индекс роста основных производственных фондов выше на 40%.

2. Рассчитаем коэффициент обновления основных производственных фондов

, (17)

или 100%

или 400%

Как видим, коэффициент обновления основных производственных фондов выше по цеху Б на 300%.

3. Рассчитаем коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов

, (18)

или 75,0%

или 340%

Как видим, коэффициент интенсивности обновления основных производственных фондов выше по цеху Б на 265%.

4. Рассчитаем коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов

, (19)

или 130%

или 40%

Как видим, коэффициент масштабности обновления основных производственных фондов выше по цеху А на 90%.

5. Рассчитаем коэффициент стабильности основных производственных фондов

, (20)

или 0,3%

или -30%

Как видим, коэффициент стабильности основных производственных фондов выше по цеху А на 30,3%.

6. Рассчитаем коэффициент выбытия основных производственных фондов

, (21)

или 100%

или 130%

Как видим, коэффициент выбытия основных производственных фондов выше по цеху Б на 30%.

7. Рассчитаем коэффициент износа основных производственных фондов

, (22)

или 60%

или 720%

Как видим, коэффициент износа основных производственных фондов выше по цеху A на 660%.

8. Рассчитаем фондовооруженность труда

, (23)

где ФСГ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Ч - численность промышленно-производственного персонала.

, (24)

Как видим, фондовооруженность труда выше по цеху А на 0,9.

9. Рассчитаем фондоотдачу

, (25)

руб.

руб.

Как видим, фондоотдача выше по цеху Б на 0,8 руб.

10. Рассчитаем фондоемкость продукции

, (26)

руб.

руб.

Как видим, фондоемкость продукции выше по цеху А на 0,2 руб.

Таким образом, эффективность использования основных фондов выше по цеху А.

Делись добром ;)