logo search
РЦБ_лекция

13.3.Классификация цб

  1. Признак принадлежности прав

  1. Предъявитель – они не требуют идентификации владельца и не регистрируются на имя держателя.

  2. Именная ценная бумага – она выписывается на имя определенного лица.

  3. Ордерная ценная бумага – выписывается на имя первого приобретателя или его приказу, т.е. указанные в ценной бумаге права могут передаваться с помощью передаточной надписи индоссамента.

  1. По цели выпуска

  1. Долговые ценные бумаги – это обязательства эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в установленные сроки.

  2. Долевые ценные бумаги выражают отношение собственности и являются свидетельством о доле собственника в капитале корпорации.

  1. По видам эмитента

  1. Государственные – облигации, векселя и другие ценные бумаги.

  2. Муниципальные ценные бумаги. Их эмитенты – это региональные и местные органы власти. К ним относятся долговые обязательства этих органов власти.

  3. Негосударственные ценные бумаги. Корпоративные ЦБ выпущенные предприятиями организациями и банками. Частные ценные бумаги выпущены физическими лицами (векселя и чеки).

  1. По своей роли делится

  1. Основные – акции и облигации.

  2. Вспомогательные

  3. Производные ценные бумаги удостоверяют право на покупку и продажу товаров и других активов (фьючерсы, опционы и др).

Акция дает следующие права:

- право голоса. В обмен на вложенный капитал акционер получет возможность принять участие в управлении АО через общее собрание акционеров.

- Право на доход, т.е. на получение части чистой прибыли пропорционально доли его вклада в уставный капитал в форме дивидендов.

- Право на дополнительные льготы предоставляемые своим акционерам в форме скидок при приобретении.

- право преимущественного приобретения новых выпусков акций

- право на часть имущества АО остающиеся после его ликвидации.

- процесс установления цены акции в зависимости от приносимого ею дохода называется капитализацией дохода.

Б=Ч/А Б – балансовая стоимость в рублях; Ч – чистые активы; А – количество оплаченных акций в единицах.

Чистые активы – это активы акционерного общества за вычетом долгов.

Разница между курсами между ценой продавцов и покупателей называется моржа.

При анализе спроса и предложения на акции используется следующие показатели:

  1. Спрэда, его уровень в процентах к максимальной цене спроса, соотношения объемов средневзвешенные цены спроса и предложения.

Спрэд – это разрыв между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса.

Например минимальная цена предложения на акцию: 100,2 рубля, максимальная цена спроса 100 рублей. Величина спрэда: 100,2-100=0,2. А уровень спрэда в процентах к максимальной цене спроса: 0,2*100%/100= 0,2%.

Наиболее ликвидными являются ценные бумаги, у которых отношение спрэда к максимальной цене спроса наименьшее.

В нашем примере значение близкое к 0, 0,2, значит, наши ценные бумаги являются наиболее ликвидными.

  1. Рендит. Это относительный показатель доходности ценной бумаги, рассчитывается как процентное отношение выплачиваемого дивиденда к рыночному курсу акций. И чем выше размер рендита тем доходнее акция. Пример: акция номиналом 100 рублей продается за 400 рублей (курс акций), дивиденды по ней составляли 20%, определить рендит. Дивиденды: 20%*100руб/100%=20 руб.

Рендит=20/400*100%=5%.

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные:

- Обыкновенные, дают право на участие в управлении, а также на получение дивидендов. Размер дивиденда определяется общим собранием акционеров.

- Привилегированные не дают право на участие в управлении АО, но приносят постоянный дивиденд, который устанавливается при эмиссии акции и выплачивается раньше выплаты дивидендов по обыкновенным акциям.

Акции это бессрочные ценные бумаги они наиболее рискованные, потому что можно получить большой дивиденд, а может вообще ничего не получить.

Право участвовать в собрании может осуществляться акционером лично или его представителем.

Одна акция дает один голос. Дивиденды по акциям выплачиваются из чистой прибыли АО. Решение о выплате годовых дивидендов их размере и форме выплаты принимается общим собранием акционеров. Дивиденды по акциям выплачиваются, как правило, деньгами или в форме дополнительных выпусков акций. В случае ликвидации АО владельцы обыкновенных акций получают свою долю имущества только после удовлетворения всех прочих законно предъявленных претензий.

АО имеет право выпускать привилегированные акции, но их доля не должна превышать 25% уставного капитала.

При эмиссии этих акций определяется размер дивиденда и их ликвидационная стоимость.

Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества за текущий год, а при нехватке прибыли из резервного фонда.