2.1 Основные задачи, цели, методы и формы денежно-кредитного
регулирования.
Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком,
является одним из элементов экономической политики государства и
представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение
денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и
других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно
нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня
инфляции и безработицы, В законах о центральных банках особо подчеркивается
их ответственность за стабильность денежного обращения и курса национальной
валюты.
В зарубежной экономической литературе денежно-кредитная политика
разделяется на «узкую», обеспечивающую стабильность национальной валюты
посредством проведения валютных интервенций, изменений уровня учетной
ставки, а также других инструментов, оказывающих влияние на состояние
национальной денежной единицы, и «широкую», непосредственно воздействующую
на объем денежной массы в обращении. Эти меры воздействия взаимосвязаны и
взаимообусловлены.
Являясь посредником между государством и банковской системой страны,
центральный банк призван регулировать денежные и кредитные потоки с помощью
определенных инструментов. По мере развития кредитных систем и рынков
ссудных капиталов возможности центрального банка непосредственно
воздействовать на спрос и предложение денежной массы уменьшились, но вместе
с тем расширился арсенал и повысилась эффективность рыночных инструментов
денежно-кредитного регулирования.
Выбор инструментов денежно-кредитного регулирования, применяемых
центральными банками зарубежных государств, довольно широк. Использование
различных видов инструментов варьируется в зависимости от направленности
экономической политики страны, степени открытости ее экономики, сложившихся
традиций и конкретных обстоятельств.
Имеющиеся в распоряжении центрального банка инструменты денежно-
кредитного регулирования различаются по непосредственным объектам
воздействия (предложение денег и спрос на деньги), по своей форме (прямые и
косвенные), по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования
(количественные и качественные), по срокам воздействия (краткосрочные и
долгосрочные). Все эти методы используются в единой системе.
Объекты воздействия. В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная
политика центрального банка направлена либо на стимулирование кредитной
эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная
рестрикция). Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки
преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры; при помощи
кредитной рестрикции они пытаются предотвратить «перегрев» конъюнктуры,
наблюдаемый в периоды экономических подъемов.
По форме инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на
административные (прямые) и рыночные (косвенные). Административными
являются инструменты, имеющие форму директив, предписаний, инструкций,
исходящих от центрального банка и направленные на ограничения сферы
деятельности кредитного института. Они занимают определенное место в
практике центральных банков развитых стран, а также получили широкое
применение в развивающихся государствах.
Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы
воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством
формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов.
Рыночные (косвенные) инструменты отличаются большей гибкостью по сравнению
с административными, но результаты их применения не всегда адекватны
намеченной цели. Тем не менее в настоящее время отмечается отход
центральных банков развитых стран от прямых методов воздействия к рыночным.
По характеру параметров, устанавливаемых в процессе воздействия
центрального банка на денежную сферу, инструменты денежно-кредитного
регулирования разделяются на количественные я качественные.
Посредством использования количественных методов оказывается влияние на
состояние кредитных возможностей банков, а следовательно, и на денежное
обращение в целом.
Качественные инструменты представляют собой вариант прямого
регулирования качественного параметра рынка, а именно - стоимости
банковских кредитов.
По срокам воздействия инструменты денежно-кредитного регулирования
разделяются на долгосрочные и краткосрочные в соответствии с задачами
реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики. Под
долгосрочными (конечными) целями денежно-кредитной политики подразумеваются
те задачи центрального банка, реализация которых может осуществляться от 1
года до нескольких десятилетий. К краткосрочным относятся инструменты
воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-
кредитной политики.
Основными инструментами денежно-кредитного регулирования, наиболее часто
используемыми центральными банками зарубежных стран, являются установление
минимальных резервных требований, рефинансирование коммерческих банков,
регулирование официальной учетной ставки и операции на открытом рынке.
Однако этим не исчерпывается арсенал инструментов денежно-кредитного
регулирования. В некоторых странах центральные банки прибегают к таким
методам, как установление кредитных ограничений лимитирование уровня
процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные
ограничения и др. Выбор и сочетание инструментов денежно-кредитного
регулирования зависит прежде всего от задач, которые решает центральный
банк на том или ином этапе экономического развития.
На начальных этапах перехода к рыночным отношениям наиболее
результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в
денежно-кредитную сферу: административное регулирование депозитных и
кредитных ставок коммерческих банков, установление предельных объемов
кредитования банком своих клиентов, изменение уровня минимальных резервов.
По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к рыночным
(косвенным) методам регулирования денежной массы, и прежде всего к
операциям на открытом рынке и изменению уровня процентных ставок.
- Центральные банки, их сущность и функции
- 1.1. Сущность центральных банков
- 1.2 Независимость центральных банков от исполнительной власти.
- 1973 -1986 Гг. Самые низкие среднегодовые темпы инфляции в группе из 17
- 1.3. Функции центральных банков
- 2.1 Основные задачи, цели, методы и формы денежно-кредитного
- 2.2. Регулирование официальной учетной ставки
- 30%, По срочным обязательствам (от 1 месяца до 4 лет) - 20%, по
- 2,5%. Банк Англии, который практически не использует данный инструмент
- 2.4. Операции на открытом рынке
- 1 До 15 дней.
- 2.5. Меры административного воздействия
- 1988 Г. Порядок регулирования процентных ставок коммерческих банков был
- 1973 Г. В соответствии с директивами Банка Италии коммерческие банки