33. Место и роль банка в организации операций по эмиссии и размещению ценных бумаг третьих лиц.

Размещение ценных бумаг 3х лиц (юр), которые не являются участниками на рынке (например инвест банки). Основные этапы деятельности : 1)подготовка эмиссии ; 2) передача цен бумаг от эмитента к банку ; 3)размещение цен бумаг.

Принципиальным моментом является 2й этап, т.к он определяет уровень риска и уровень доходов банка.

3 способа передачи ценных бумаг:

*полный выкуп (банк выкупает весь объём эмиссии)

*частичный выкуп (банк выкупает только часть)

*передача ценных бумаг путем посредничества

1)если растёт спрос на цен бум, растёт и доход

2)средние риски – средний доход; последующий выкуп исходя из конхюктуры рынка

3)не предполагает перехода права собственности от эмитента к банку. У станавливается конкурс для эмитента на рынке (если риски большие, то и цена высокая, либо растёт).

15. Виды ценных бумаг. Акции. Особенности операций банка с акциями.

Виды: акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки.

Акция - эмиссион цен бум, свид-ет о внесении доли в УК АО и дающ право на: получение части прибыли АО в виде дивиденда, участие в упр-нии АО, на часть имущ-ва остающ-ся после ликвидации АО. АО могут быть открытыми и закрытыми.

Акции ОАО могут нах-ся в своб-ой продаже без согласия др акционеров общ-ва. Число акционеров дан общ-ва не ограничено. Акции ЗАО распр-ся только среди его учредителей, чисол акционеров не может превышать 50 чел-к. Кроме того, акции дел-ся на обыкновенные и привилегированные акции - цен бум, предост-щие своим владельцам дополнит привилегии по ср-нию с держателями обыкн-х акций (право на получ-ние фиксир-го дивиденда). Цель – привлеч-ние денеж-х рес-ов на какой-лб проект (крупн ивест-ые влож-я).

Существует 2 способа получения прибыли:

1)выплата дивидендов;

2)получение средств за счет акции;

1. Привелигированные акции:

- кумулятивные (накопление % дивидендов)

- не кумулятивные (не накопительные,дешевле)

2. Обыкновенные акции:

- с покрытием ( покупка с полной стоимостью)

- без покрытия (покупка с неполной стоимостью)

Выпуск акций. Коммерческий банк, созданный в форме акцио­нерного общества, формирует уставной фонд путем выпуска и раз­мещения акций. Акция - ценная бумага, удостоверяющая факт внесения ее владельцем определенной доли в капитал акцио­нерного общества и дающая право на получение части прибыли об­щества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

В зависимости от того, указывается ли на ценной бумаге наименование его владельца или нет, банк выпускает именные ак­ции и акции на предъявителя. Продать именные акции можно лишь при регистрации такой сделки в банке - эмитенте. Акция на предъявителя может свободно обращаться на рынке ценных бумаг.

Основной формой оплаты акций является денежная. Но акцио­нерное общество может принять взнос и в натуральной форме (в виде зданий, хозяйственного инвентаря), в виде нематериаль­ных активов (права на аренду имущества, интеллектуальной собственности типа "ноу-хау"), в форме ценных бумаг.

Наиболее важный для нас вид активных операций — с акциями — занимает достаточно важное место в структуре активных операций. Банки достаточно охотно инвестируют деньги в акционерные общества, правда, менее активно, чем в государственные бумаги.

Российские коммерческие банки не достигли еще уровня проведения операций с акциями зарубежными банками, но чтобы повысить уровень использования операций с акциями коммерческих банков России можно использовать опыт зарубежных стран, но при этом извлекать из него только самое позитивное, то, что применимо к нашим условиям.

Таким образом, коммерческие банки по-прежнему остаются центром финансовой системы, сосредотачивая вклады правительства, деловых кругов и миллионов частных лиц. Через активные операции, и в том числе через операции с акциями, коммерческие банки открывают доступ к своим фондам различного рода заемщикам: частным лицам, компаниям и правительству. Банковские операции облегчают движение товаров и услуг от производителей к потребителям, так и финансовую деятельность правительства. Они предоставляют долю средств обращения, а сами выступают как средство регулирования количества денег в обращении. Активные операции с акциями наглядно свидетельствуют о том , что национальная система коммерческих банков играет важную роль в функционировании экономики .

15. Виды ценных бумаг. Облигация. Особенности операций банка с облигациями.

Виды: акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки.

Облигации – цен бум, удостоверяющ-е отнош-е займа м/у её владельцем, выступающ в роли крелитора и эмитентом заёмщика и дающ-ее право её владельцу на получение дохода и возврата стоим-ти облигации после окончания срока её обращ-ния. (формируют долгосрочную и устойчивую ресурсн базу)

Облигация – это эмиссионная ценная бумага, подтверждающая, что ее владелец внес денежные средства эмитенту данной бумаги, который обязан по истечении указанного срока погасить данное долговое обязательство по номинальной стоимости. Кроме возмещения номинальной стоимости, эмитент обязан выплачивать доход держателю данной ценной бумаги. Доход может выплачиваться в виде: фиксированного процента; оплаты купона; выигрыша; дисконта. Как правило, корпоративные (в частности, банковские) облигации эмитируются на достаточно длительный срок.

Облигации могут быть классифицированы по целому ряду признаков:

■ По дате погашения долгового обязательства:

● Облигации с оговоренной датой погашения - краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

● Облигации без фиксированного срока погашения - бессрочные, отзывные облигации, продлеваемые облигации, отсроченные облигации.

■ В зависимости от порядка владения облигацией - именные и предъявительские.

■ По виду валюты, в которой формируется заимствование: рублевые и валютные.

■ По характеру инвестора: физические и юридические лица.

■ Исходя из цели облигационного заимствования:

● Целевые (финансирование конкретных инвестиционных проектов).

● Обычные (рефинансирование задолженности, финансирование текущей деятельности эмитента).

● Смешанные (совмещение долговых и инвестиционных целей заимствования).

■ По форме возмещения заимствования - денежная, натуральная или смешанная форма.

■ По методу погашения номинала:

● Разовым платежом;

● Распределенное во времени долевое погашение;

● Последовательным погашением фиксированной доли займа (лотерейные, тиражные займы).

■ В зависимости от вида выплат эмитента по займу:

● Проценты по бессрочным облигациям (без указания даты возмещения номинала).

● Облигации с нулевым купоном (эмитент возвращает только номинал без процентов).

● Выплата дохода и погашение номинала совпадают (дисконтные краткосрочные бумаги).

● Эмитент погашает номинал бумаги, а выплата процента связана с доходностью его деятельности (реорганизационные, доходные облигации).

● Периодическая выплата процентов, с последующим погашением номинала.

■ В зависимости от способа выплаты дохода:

● Облигации с купонной ставкой (фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей).

● Облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные, беспроцентные, дисконтные).

● Дисконтные облигации.

● С выплатой дохода по выбору инвестора.

● Облигации смешанного типа.

■ Исходя из характера обеспечения:

● Обеспеченные залогом - обеспеченные физическими активами; с залогом фондовых ценностей; с залогом пула закладных (ипотек).

● Необеспеченные залогом - «бронзовые» облигации; эмитированные под конкретный вид доходов эмитента или конкретный инвестиционный проект; гарантированные; с распределенной или переданной ответственностью; застрахованные.

Облигации являются одним из наиболее дорогих инструментов для банка. Это связано, во-первых, с наиболее длительными сроками привлечения ресурсов, во-вторых, с тем, что они обеспечивают формирование устойчивой ресурсной базы. Последнее предполагает, что облигации не могут быть предъявлены к досрочному погашению по усмотрению их держателя. Это является характерной особенностью безотзывных облигаций. Возможность досрочного погашения может быть определена решением банка-эмитента, выпустившего в обращение отзывные облигации. Которые предполагают наличие данной возможности, но не ранее определенного срока и предусматривают при этом изменение стоимости облигации. Выпуск облигаций предполагает регистрацию проспекта эмиссии. Что дополнительно повышает качество этой ценной бумаги. На последнее также влияет и то, что при банкротстве банка владельцы облигации имеют приоритетные права, по отношению к владельцам сертификатов, при взыскании своих средств

15. Виды ценных бумаг. Вексель. Особенности операций банка с векселями.

Виды: акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки.

Вексель – письменное долговое обязательство, ценная бумага строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком(векселедателем) кредитору (векселедержателю) и предоставляющее ему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в нем.

Различают:

про­стой В. (иначе соловекссль) — обя­зательство, выдаваемое заемщиком на имя кредитора;

переводный (иначе тратта) — письменный при­каз одного лица (кредитора, именуе­мого трассантом) другому (заемщи­ку, плательщику, именуемому трас­сатом) уплатить определенную сум­му денег третьему лицу (предъявите­лю, именуемому ремитентом);

коммерческий, выдаваемый за­емщиком под залог товара;

банков­ский — тратта (переводный В.), выставляемая банком данной страны па своих заграничных корреспонден­тов (иностранные банки);

казна­чейские — В., выпускаемые госу­дарством для покрытия своих расхо­дов.

Обратный В. (иначе рекам-био, ретратта) — требование к од­ному из обязанных по В. лиц, предъ­явленное лицом, оплатившим опроте­стованный В., о возмещении ему вне­сенной суммы и об уплате процентов, пени и расходов по протесту; счет банка клиенту на возмещение расхо­дов, связанных с протестом принято­го па инкассо В.

Форма В., порядок его выписки, обращения, права и обя­занности сторон регулируются нор­мами государственного вексельного законодательства. В. состав­ляется на специальной бумаге, кото­рый владелец или векселедержатель получаст в уплату за продукцию или услуги, и может быть использован им для расчетов со своими поставщиками или кредиторами путем так называе­мого индоссамента. В. — не только форма расчетов, но и форма коммер­ческого кредита, ибо рассчитываясь за продукцию или услуги векселем, предприниматель не тратит своих де­нег на расчетном счете в банке в тече­ние того времени, на которое выдай В. А это значит, что фактически кон­трагент по сделке предоставляет ему коммерческий кредит в сумме и на срок, указанные в В. Применение В. в хозяйственном обороте в ряде случаев предпочтительнее по сравнению с рас­четами непосредственно через банк, так как это приводит, во-первых, к ус­корению расчетов и оборачиваемости оборотных средств, во-вторых — уменьшается потребность в банков­ском кредите, соответственно снижа­ются процентные ставки за его поль­зование и в результате сокращается эмиссия денег. С наступлением плате­жа по В. должник оплачивает его со своего расчетного счета в банке.

► учетные операции – это операции по покупке банком векселей юридических лиц.

В зависимости от вида векселя (процентный или дисконтный) определяется принцип установления его цены. Дисконтные векселя покупаются по цене ниже номинала. Процентные векселя могут приобретаться по цене выше номинала. В

При учете векселей векселедержатель совершает индоссамент в пользу банка. Он может быть как бланковым, так и именным. С этого момента банк уже является векселедержателем-собственником. Исходя из чего, банк имеет основания использовать данный вексель по своему усмотрению. Он может его держать с целью получения дохода, может продать, переучесть в Центральном Банке, а также использовать в качестве предмета залога.

Если должник по векселю не выполняет в срок своих обязательств, то банк имеет право предъявить требования к лицу, продавшему вексель банку.

Банковские векселя, как и сертификаты, являются инструментами краткосрочного рынка и не относятся к эмиссионным ценным бумагам. Вексель – это письменное долговое обязательство, строго установленной законом формы, в соответствии с которым векселедержатель имеет право требовать от векселедателя выплаты указанной суммы по истечению определенного времени.

Банки выпускают преимущественно простые векселя, которые можно классифицировать по следующим признакам:

■ Способ получения дохода – процентные и дисконтные.

Процентные векселя продаются по номиналу, на который и начисляется процент. Процентная ставка по данному векселю должна превышать ноль процентов. В связи с чем, процентные векселя выпускаются либо срочными, либо условно-срочными.

Дисконтные векселя предполагают, что они продаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу. Разница между номиналом и ценой в момент покупки векселя – это доход владельца ценной бумаги (векселедержателя). В данном случае дисконт может быть равен нулю. Это характерно для векселей до востребования. Экономическая целесообразность в этом случае связана с тем, что большая часть банковских ресурсов до востребования носит бесплатный характер. Таким образом, ресурсы, равные по качеству, предполагают и равные расходы для банка. Но при выпуске векселей у банка возникают дополнительные расходы. Они связаны, прежде всего, с расходами на бланки векселя. Что и объясняет происхождение установленной банками комиссии, взимаемой с клиента при покупке векселя (независимо от характера дохода и срока обращения).

■ Срок обращения векселя - до востребования, срочные и условно-срочные.

Векселя до востребования, или, иными словами, со сроком платежа "по предъявлении", могут быть предъявлены к оплате в любое время, но в течение одного года с момента их составления. После этого срока оплата векселя может осуществляться в течение 3 лет (срок исковой давности). Но при этом доход за данный период не предполагается. Данное условие применимо к любым вариантам векселей, срок обращения которых истек.

Срочные векселя содержат в тексте четко установленную дату погашения долговых обязательств векселедателем перед векселедержателем. Срок платежа в таких обязательствах указывается «на определенный день», что означает необходимость его предъявления к платежу в срок, указанный на векселе, либо в один из двух следующих рабочих дней.

Условно-срочные векселя представлены несколькими видами долговых обязательств. Векселя со сроком погашения «по предъявлении, но не ранее определенной даты» могут быть предъявлены к оплате в любой период времени, после даты, указанной в данном документе. Но также в течение года с даты, ранее которой вексель не может быть предъявлен к оплате.

Другая группа условно-срочных векселей выдается со сроком погашения обязательств «по предъявлении, но не ранее и не позднее определенной даты», что предусматривает его предъявление к платежу в срок, относящийся к тому интервалу времени, который указан на векселе.

Если вексель выдан сроком платежа «через один день от предъявления», его можно считать обязательством «до востребования», т.е. подлежащим погашению в течение года с момента составления (либо в первый или второй рабочие дни, следующие за датой, завершающей полный год). Но при этом оплачен он будет на второй рабочий день после предъявления.

■ Валюта долгового обязательства – российский рубль или иностранная валюта.

Вексель - это в большинстве случаев срочное долговое обязательство, которое банки могут не принимать к оплате до истечения срока их обращения. Следовательно, в результате их размещения может быть создана основа для формирования устойчивой ресурсной базы. Отсутствие возможности у векселедержателя по досрочному погашению векселя обычно регламентируется в договоре о купле-продаже векселя. Если подобная формулировка отсутствует, то означает, что банк, выдавший вексель, обязан возместить средства при досрочном погашении данного документа.

Если банк принимает вексель к досрочной оплате - до наступления срока платежа, то по векселю выплачивается иная сумма, которая рассчитывается с применением дисконтных множителей, устанавливаемых соответствующим подразделением банка.