2.2. Инструменты денежно кредитной политики

Инструментами денежно-кредитной политики являются: нормы обязательных резервов, учетная ставка, операции на открытом рынке. Выбор того или иного инструмента зависит от стратегии монетарной политики.

Наиболее распространенными среди них на сегодняшний день являются операции на открытом рынке. Они заключаются в том, что Национальный банк покупает или продает ценные бумаги коммерческим банкам, предприятиям и населению. Основным предметом купли-продажи в этих операциях являются государственные облигации. Когда НБУ покупает ценные бумаги, уменьшаются его резервы и увеличиваются резервы коммерческих банков, а также количество денег в обращении. Если же государство осуществляет продажу ценных бумаг, это приводит к уменьшению денежного предложения, так как у коммерческих банков снижается потенциал кредитования.

Изменение нормы обязательных резервов. Коммерческие банки в обязательном порядке должны резервировать какую-то часть средств от принятых вкладов. Эти платежные средства не могут быть использованы ими для кредитования. Резервная норма – это обязательный резерв платежных средств, который должны иметь коммерческие банки в процентном отношении к сумме принятых вкладов. Резервная норма для коммерческих банков Украины устанавливается Национальным банком. В результате применения резервной нормы банки лишаются возможности отдавать в кредит все имеющиеся деньги: фактические кредитные ресурсы становятся меньше потенциальных. Изменяя минимальную резервную норму, НБУ тоже может влиять на кредитные возможности коммерческих банков. Увеличение резервов приведет к сокращению денежного предложения, уменьшению способности коммерческих банков создавать деньги путем кредитования. Снижение резервной нормы, соответственно повлечет за собой увеличение инвестирования, денег в обороте. Следует заметить, что изменение резервной нормы – довольно мощный метод монетарной политики, практическое применение этого метода требует осторожности. Потому что даже незначительные изменения этой ставки сильно влияют на предложение денег. Из-за этого изменение резервной нормы применяют лишь в крайних случаях.

Учетная ставка – это процент, под который НБУ предоставляет кредиты коммерческим банкам. Изменяя учетную ставку, центральный банк оказывает определенное влияние на процессы, происходящие в экономике. Рассмотрим соответствующий пример. Национальный банк Украины принял решение повысить учетную ставку с 10 до 15%. На денежном рынке, как и на любом другом, действует закон спроса: количество покупаемого товара уменьшается при повышении цены за единицу и увеличивается – при ее снижении. Учетная ставка – это цена кредитных денег, продаваемых НБУ. Ее повышение будет стимулировать сокращение займов, в результате чего произойдет сокращение денежного предложения, что должно стать сдерживающим фактором инфляции. Снижение учетной ставки приводит к увеличению резервов в коммерческих банках и количества денег в обращении, как следствие этого снижается процентная ставка на денежном рынке. Это стимулирует повышение деловой активности, рост производства, приводит к созданию новых рабочих мест.