Содержание биржевой деятельности.

Современные экономисты называют биржи XIX века “дикими”, а класики еще в XVIII веке выдвинули следующий тезис: «Биржа – есть помесь мошенника и пророка».

Нам предстоит понять, как в одном и тои же явлении могут сочетаться два совершенно противоположных свойства. Объективные основания для объявления биржи мошенником у классиков были, более того, и современные биржи содержат в себе возможности спекулятивной игры на разнице в биржевых курсах. Объективными основами, на которых возникает возможность биржевой игры, особенно на фондовых биржах является раздвоение акционерного капитала на: реальный (функционирующий) и фиктивный (биржевой). В самом деле те денежные средства, которые воплощены или овеществлены в зданиях, в сооружениях, в технике и технологии является реально-функционирующим капиталом, но те денежные средства, которые воплощены в акциях этого предприятия представляет собой лишь отражение этого реального капитала, его юридическая фиксация, это титул собственности, но не сама собственность. Именно поэтому, это и есть фиктивный, а не реальный капитал. Более того, когда акции попадают на биржу, то под воздействием закона спроса и предложения биржевая стоимость акций (рыночный курс) может изменяться. При этом изменении может быть как вверх, так и в низ от стоимости реального капитала. В результате, родившись из реального капитала фиктивный капитал начинает жить своей собственной жизнью, подчиняется другим законам и его стоимости начинает отрываться от стоимости реального капитала. Это объективное различие между реальным и фиктавным капиталом представляет собой основу для биржевой игры, для биржевой спекуляции. На биржах XIX ст. возможны были и прямые махинации.

Разумеется, что «дикие» биржи занимались не только спекулятивной деятельностью, акционирование предприятий в XIX ст. значительно продвинуло прогресс производительных сил, практически все современные отрасли производства были основаны благодаря акционированию и биржевой деятельности. Иначе говоря, НТП развивал и реальный капитал, и фиктивный капитал. Проблема состояла именно в том, что практически нельзя было четко разграничить, где реальный, а где фиктивный капитал. К примеру, под реальный строй-проект можно взять кредит в коммерческом банке, но кредит не на реальное строительство, а использовать на покупку акций на рынке ценных бумаг с целью выгодной их продажи в будущем. В случае выигрыша кредит банку возвращен, капитал у этого субъекта образовался, но реально ничего не построено.

Т.о. объективное противоречие биржевой деятельности можно представить в виде следующей логической цепочки: промышленный взлет – акционирование предприятий – рост инвестиций – рост прибыли – рост курса акций преуспевающей компании – рост фиктивного капитала и спекулятивных биржевых тенденций. В целом получается, что биржевая деятельность – это финансовый риск и биржевая игра. Именно так функционировали биржи до 1929 года.

Во вторник 22 октября 1929 года на Нью-йоркской фондовой бирже разразился невиданный по своим масштабам и последствия Мировой экономический кризис. С этого момента всем стало ясно, что между реальным и фиктивным капиталом существует некая пропорция, нарушение которой приводит к финансовому кризису, т.е. к исчезновению фиктивного капитала. Именно с этого стало также ясно, что рынок как саморазвивающийся организм к началу XX века стал давать сбои, необходимо было подстраховать такие циклические колебания стихийного рынка, по возможности стабилизировать его объективные коньюктурные закономерности.

Вскоре выяснилось, что переход от стихии к организованности выгоден и государству, и биржевикам. Государство и биржевики в кризисе не заинтересованы, государству выгодно, чтобы биржевая деятельность была прозрачной, чтобы правильно прогнозировать развитие экономики. Но и биржевикам выгодна цивилизованная деятельность потому, что биржевые цены дают им точную и объективную экономическую информацию о том,, что производить, сколько производить и кто будет потребителем этой продукции (спрос и предложение).

Биржевая деятельность после кризиса стала регулироваться одновременно и государством, и самими членами биржи.