17.Эмиссия ценных бумаг. Учредительская прибыль

Эмиссия — это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами.

Эмиссия имеет своей целью привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия может иметь своей причиной учреждение акционерного общества, изменение номинала ранее выпущенных ценных бумаг, выпуск ценных бумаг с новыми свойствами (правами).

Процедура эмиссии включает следующие обязательные этапы:

• принятие решения о выпуске ценной бумаги;

• государственную регистрацию выпуска;

• изготовление сертификатов ценной бумаги, если она выпускается в документарной форме;

• размещение ценной бумаги;

• регистрация отчета об итогах выпуска ценной бумаги;

• внесение необходимых изменений в устав акционерного общества (в случае эмиссии акций).

Решение о выпуске акций принимается общим собранием акционеров, а о выпуске облигаций — советом директоров, или исполнительным органом коммерческой организации.

Если размещение ценной бумаги производится в открытой подписке или при закрытой, но среди более чем 500 инвесторов, процедура эмиссии дополнительно включает:

• регистрацию проспекта ценной бумаги;

• раскрытие информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг;

• раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Эмиссионная ЦБ. выпускается одновременно и периодически.

-это любая ЦБ в том числе бездокументарная, которая характеризуется след. признаками:

- закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных прав Федеральным законом формы и порядка

- размещается выпусками

- имеет равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ЦБ.

К ним относятся акции, облигации.

Учредительская прибыль прибыль, получаемая учредителями акционерных обществ в виде разницы между доходом от реализации акций и вложенным капиталом.

Сумма денег, вырученная от продажи акций, превышает величину реального капитала, вложенного в производство. Распродажа акций при создании акционерного общества позволяет организаторам этого дела получить учредительскую прибыль. Учредительская прибыль - это разница между суммой цен акций, продаваемых основателями корпорации по рыночному курсу, и действительным капиталом, вложенным в производство.

Возможность получения У. п. связана с тем, что курсовая стоимость акции на рынке обычно значительно превышает их номинальную, т. е. размеры реально вложенного капитала. У. п. присваивается учредителями акционерных обществ при разводнении капитала – выпуске акций на сумму, существенно превышающую размеры действительно вложенного в предприятие капитала (даже если акции будут продаваться на денежном рынке по их номиналу). Источником У. п. выступает в первом случае прибавочная стоимость, созданная на данном предприятии, во втором – совокупная прибавочная стоимость, ранее созданная рабочим классом и воплощённая в накапливаемых денежных капиталах, которые переходят от рядовых акционеров предприятия к их учредителям при покупке у них акций.