Денежный мультипликатор

Мультипликатор текущих счетов, или денежный мультипликатор, схож с мультипликатором дохода, рассмотренным в главе 13. В основе мультипликатора дохода лежит тот факт, что расходы

Рисунок 16-2. Результаты процесса увеличения денег

Помещение на чековый счет 100 дол. наличными создает первоначальный 100-долларовый текущий счет. Но если резервная норма равна 20%, закон требует лишь 20-долларовых резервов для поддержания 100-долларового текущего счета. 80 дол. избыточных резервов позволяют банковской системе с помощью выдачи ссуд создать 400 дол. на текущем счету. Таким образом, 100 дол. резервов поддерживают сумму денег в 500 дол. (100 дол. + 400 дол.).

одного домохозяйства получаются в виде дохода другим; мультипликатор счетов основывается на том, что резервы и счета, потерянные одним банком, получаются другим. И подобно тому как размер мультипликатора дохода определяется величиной, обратной, MPS, то есть утечке в сбережения, которая происходит в каждом расходном цикле, мультипликатор счетов т является величиной, обратной требуемой резервной норме R, то есть изъятию в обязательные резервы, которое происходит на каждой ступени процесса кредитования. Коротко:

или символически:

В этой формуле т обозначает максимальное количество новых кредитных денег, которое может быть создано одним долларом избыточных резервов при данной величине R. Для определения максимального количества новых денег на текущем счету, которое может быть создано банковской системой на основе любого данного количества избыточных резервов, мы просто умножаем избыточные резервы на денежный мультипликатор.

То есть:

или, проще,

Таким образом, в нашем примере из таблицы 16-2: 400 дол. = 80 дол. х 5.

Но не забывайте, что, несмотря на схожесть общей причины, лежащей в основе мультипликатора дохода и мультипликатора счетов, первый имеет дело с изменениями в доходах, а второй с изменением предложения денег.

Резюме — диаграмма. Рисунок 16-2 подводит окончательный итог нашему примеру расширения денежного предложения посредством многократных вкладов. Мы видим, что первоначальный вклад в банк размером 100 наличных долларов (нижний блок) создает первоначальный текущий счет такого же размера (верхний левый блок). Однако при нашем предположении о 20-процентной резервной норме для "подпорки" этих 100 дол. на текущем счету необходимы резервы всего лишь в 20 дол. наличными. Избыточные 80-долларовые резервы, при соответствующем действительности предположении, что денежный мультипликатор равен 5, разрешают создание 400 дол. на текущем счету посредством предоставления ссуд. Таким образом, 100 дол. новых резервов поддерживают общее предложение денег на уровне 500 дол. 100 дол. первоначального текущего счета плюс 400 дол. на текущих счетах, созданных через кредитование.

Читатели могут поупражняться в проверке своего понимания многократного расширения кредита банковской системой с помощью головоломок, приведенных ниже.

1. Вновь проведите анализ таблицы 16-2 (пройдите, хотя бы три или четыре его ступени), исходя из предпосылки, что резервная норма равна 10. Каково максимальное количество денег, которое банковская система могла бы создать, получив 100 дол. в виде новых резервов и счетов? (Нет, ответ не 800 дол.!)

2. Объясните, каким образом можно заставить банковскую систему, которая полностью исчерпала ссудный потенциал и столкнулась с 20-процентной резервной нормой, понизить выданные ссуды на 400 дол. в результате снятия с текущего счета 100 дол. наличными, что вынуждает банк понизить резервы на 100 дол.