1.1 Сущность валютного рынка

Валютные рынки -- рынки, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения. Валютный рынок -- наиболее ликвидный рынок, поскольку объектом купли-продажи на нем является высоколиквидный актив -- иностранная валюта [2, c.162].

Среди важнейших функций валютного рынка выделяют:

* своевременное осуществление международных расчетов;

* регулирование валютных курсов;

* диверсификацию (рассредоточение капитала между различными объектами вложений с целью снижения экономических рисков) валютных резервов;

* страхование валютных рисков;

* получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницы курсов валют;

* проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства [2, c.164].

Для формирования валютного рынка необходимо наличие следующих предпосылок:

* развитие международных экономических связей;

* создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства по соблюдению ее принципов;

* широкое распространение кредитных средств международных расчетов;

* усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения корреспондентских счетов в иностранной валюте;

* совершенствование средств связи -- телеграфа, телефона, телекса, позволивших упростить контакты между валютными рынками и снизить риски;

* развитие информационных технологий, Интернета, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов, тенденциях в экономике и политике.

Развитие мирового валютного рынка обусловлено следующими тремя основными факторами:

возросшим объемом валютных операций в условиях глобализации экономики;

расширением валютной либерализации по мере отмены валютных ограничений по текущим и финансовым счетам платежного баланса;

совершенствованием банковских технологий [2, c. 165].

Современный мировой валютный рынок характеризуется перечисленными далее основными особенностями.

1. Глобализация валютного рынка на основе усиления интернационализации хозяйственных связей.

2. Операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света. Работа на валютных рынках в соответствии с календарными сутками по отсчету часовых поясов от нулевого меридиана, проходящего через Гринвич -- Greenwich Meridian Time (GMT), начинается в Новой Зеландии (Веллингтон) и проходит последовательно часовые пояса в Сиднее, Токио, Гонконге, Сингапуре, Москве, Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Нью-Йорке и Лос-Анджелесе.

3. Технологическое переоснащение валютных рынков с переходом на электронные системы -- дилинговые (с 1981 г. по инициативе агентства «Рейтер») и брокерские (с 1990-х гг.). Новые поколения электронных технологий дали возможность осуществлять валютные торги с удаленных терминалов и направлять информацию в систему сверки валютных позиций и управления рисками.

4. На базе электронного соединения информационно-торговой системы ведущих банков сформировался глобальный межбанковский валютный рынок, отмежевавшийся от клиентского рынка. На долю первого приходится примерно 2/3 операций мирового валютного рынка, на долю второго -- 1/3. С усилением прозрачности валютных операций сузилась курсовая разница и обострилась конкуренция банков за качество своих операций и услуг. С середины 1990-х гг. на валютном рынке внедряются интернет-технологии, с 2000 г. создаются сайты интернет-контактов с информацией о валютных котировках банков и предложениями заключить сделки. По оценке, до половины валютных операций осуществляется с использованием интернет-технологий. На этой основе меняется структура мирового валютного рынка по линии развития сегмента прямых розничных услуг (для нефинансовых компаний).

5. Мощный и ликвидный мировой валютный рынок нестабилен и крайне чувствителен к экономическим и политическим новостям. По объему ежедневного оборота валютный рынок (2 трлн долл.) значительно превосходит рынок облигаций и акций; 40% мировых валютных операций осуществляется на валютных рынках Европы, 40% -- США, 20% -- Азии [2, c.173].