4.1 Оценка инвестиционной деятельности
Страховая организация для обеспечения соответствующего уровня платежеспособности должна иметь не только достаточный объем собственных денежных средств и их эквиваленты, но и проводить обоснованную политику в отношении формирования достаточного объема страховых резервов. При этом немаловажная роль в поддержании соответствующего уровня платежеспособности страховой организации играет стратегия по размещению страховых резервов, с целью получения наибольшей прибыли на 1 рубль страховых резервов. Таким образом, инвестиционная политика страховой организации является неотъемлемой частью поддержания ее ликвидности.
Специфика движения финансовых ресурсов связана с возможностью страховщика распоряжаться в течение некоторого периода времени временно свободными от обязательств денежными средствами, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода (инвестиционного дохода).
Страховые организации могут инвестировать страховые резервы по следующим направлениям.
- в государственные (муниципальные) ценные бумаги,
- в акции, облигации,
- в банковские вклады,
- в права собственности на долю участия в уставном капитале (в фондах банковского управления),
- в инвестиционные паевые фонды (ПИФы);
- в недвижимое имущество,
- в слитки золота и серебра.
Тем не менее, законодательство РФ регламентирует определенные нормативы размещения страховых резервов по направлениям инвестиционных вложений.
Инвестирование страховых резервов должно гарантировать не только сохранность страховых резервов, но и обеспечить дополнительную финансовую устойчивость страховой организации. Главным образом, это связано с повышением ее ликвидности и платежеспособности, направленное на достижение высоких финансовых результатов и готовность своевременно рассчитываться по своим текущим обязательствам.
На основании анализа финансовой конъюнктуры рынка ценных бумаг, депозитной политики отечественных коммерческих банков, а также рынков по доверительному (трастовому) управлению денежными средствами и сложившиеся в настоящее время тенденции по вложениям денежных ресурсов в инвестиционные паевые фонды (ПИФы), выделены следующие организационные структуры по размещению страховых резервов представленных в таблице 5.
"right">Таблица 5Организационные структуры по размещению страховых резервов
Направления инвестирования |
Организационная структура |
доходность, % |
|
А |
Б |
В |
|
1. Банковские вклады (депозиты) и векселя банков |
БТА - банк |
17 |
|
2. Стоимость акций |
АВК - Фонд связи и телекамуникаций |
203 |
|
3. Стоимость облигаций |
Алемар - фонд облигаций |
32 |
|
4. Средства страховых резервов, переданных в доверительное управление |
ООО Управляющая компания «ДОХОДЪ» |
201 |
|
5. Сумма стоимости инвестиций паев ПИФ |
ГЛОБЭКС - Профессиональный |
128 |
Для сравнительного анализа инвестиционного дохода по размещению страховых резервов (11050 и 42200 тыс. руб.) в расчетном и прогнозном периоде соответственно рассмотрим табл. 6
"right">Таблица 6Изменения инвестиционного дохода по размещению страховых резервов в расчетном и прогнозном периоде, тыс. руб.
Направления инвестирования |
Инвестиционный доход |
||
Расчетный период |
прогнозный период |
||
А |
1 |
2 |
|
1. Банковские вклады (депозиты) и векселя банков |
1879 |
7174 |
|
2. Акции |
22432 |
856660 |
|
3. Облигации |
3536 |
13504 |
|
4. Средства страховых резервов, переданных в доверительное управление |
22211 |
848220 |
|
5. Страховые резервы, вложенные в инвестиционные паевые фонды (ПИФы) |
14144 |
540160 |
Таким образом, можно сделать следующий вывод, что Челябинский филиал ООО "СО "СНГ" в прогнозном периоде сформирует наибольший инвестиционный доход в размере 856660 тыс. руб. за счет инвестирования в акции.
Доходы от инвестиций определяются укрупнено по видам страхования. При этом источником инвестиций являются начисленные страховые резервы.
Доходы от инвестирования резервов по страхованию иному, чем страхование жизни определяются по формуле:
Ди = i*(РУ + РНП)
где Ди - доходы от инвестирования резервов по страхованию иному, чем страхование жизни;
i -уровень доходности от инвестиций;
РУ - резерв убытков;
РНП - резерв незаработанной премии.
По условию i = 0,157 или 15,7%.
Ди = 0,157 * (19560 + 72898) = 14515 тыс. р.
Расчет доходов по инвестированию страховых резервов в расчетном периоде представлен в таблице 7.
"right">Таблица 7Доходы от инвестирования страховых резервов в расчетном периоде, тыс. р.
Направления инвестирования |
Код строки |
Доля, % |
Сумма, тыс.р. |
Доход от инвестиций, тыс.р. |
|
А |
Б |
1 |
2 |
3 |
|
Стоимость государственных и муниципальных бумаг |
1 |
27 |
2983 |
468 |
|
Стоимость банковских вкладов (депозитов) |
2 |
34 |
3756 |
590 |
|
Стоимость акций |
3 |
3 |
332 |
52 |
|
Стоимость облигаций |
4 |
10 |
1105 |
174 |
|
Дебиторская задолженность |
5 |
10 |
1105 |
174 |
|
Депо-премий по рискам, принятым в перестрахование |
6 |
0 |
0 |
0 |
|
Средства страховых резервов, переданные в доверительное управление |
7 |
3 |
332 |
52 |
|
Суммарная стоимость жилищных сертификатов |
8 |
3 |
332 |
52 |
|
Стоимость прав собственности на долю в общих фондах банковского управления |
9 |
0 |
0 |
0 |
|
Стоимость недвижимого имущества |
10 |
0 |
0 |
0 |
|
Суммарная стоимость слитков золота и серебра |
11 |
10 |
1105 |
173 |
|
Суммарная стоимость инвестиционных паев ПИФ |
12 |
0 |
0 |
0 |
|
Итого: |
13 |
100 |
11050 |
1735 |
- ГЛАВА 1. Характеристика объекта практики
- 1.1 Организационно-правовая форма предприятия, структура управления
- 1.2 Положение предприятия на рынке услуг
- 1.3 Организация документооборота
- ГЛАВА 2. Капитал предприятия, его формирование
- ГЛАВА 3. Виды затрат организации, использование трудовых ресурсов на предприятии
- 3.1 Расходы на ведение дела
- 3.2 Использование трудовых ресурсов на предприятии
- ГЛАВА 4. Оценка финансового состояния предприятия
- 4.1 Оценка инвестиционной деятельности
- 4.2 Оценка финансовой устойчивости
- 4.3 Оценка ликвидности
- 4.4 Оценка платежеспособности страховой организации