2.2 Методика оценки кредитоспособности компании в России, критерии и способы ее оценки

Схема анализа кредитоспособности включает в себя три основных блока:

1) Анализ финансового положения (анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости и деловой активности; рентабельности).

Однако заметим, что не только финансовое положение заемщика является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Поэтому во второй блок входит изучение эффективности кредитного проекта.

2) Подготовка и анализ квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза.

3) Определяющее значение имеют и такие факторы как юридический и организационно-правовой статус заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов и прочее.

В каждом банке должен проводится на постоянной основе анализ кредитоспособности заемщика. Согласно данному положению, профессиональное суждение о кредитоспособности заемщика, должно выноситься по результатам комплексного и объективного анализа деятельности заемщика с учетом его финансового положения, а также всей имеющейся в распоряжении кредитной организации информации о любых рисках заемщика, включая сведения о внешних обязательствах заемщика, о функционировании рынка, на котором работает заемщик.

При этом финансовое положение заемщика должно оцениваться в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации. А это означает, что каждый банк в рамках своей кредитной политики должен разработать методы оценки качества потенциальных заемщиков с помощью разного рода методик анализа финансового положения своих клиентов.

Большинство банков финансовое положение заемщиков оценивает по показателям ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности.

Рассмотрим порядок расчета показателей ликвидности и платежеспособности.

Для оценки ликвидности и платежеспособности используют:

- анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В анализе ликвидности баланса активы классифицируют по степени ликвидности, а пассивы - по степени срочности их оплаты:

По степени ликвидности активы делятся на:

- наиболее ликвидные (А1) - это денежные средства и краткосрочные ценные бумаги;

- быстрореализуемые активы (А2) - краткосрочная дебиторская задолженность;

- медленно реализуемые активы (А3) - долгосрочная дебиторская задолженность, запасы, НДС и прочие оборотные активы;

- труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы предприятия.

По степени срочности пассивы делятся на следующие группы:

- наиболее срочные обязательства (П1) - расчеты и прочие пассивы, ссуды, непогашенные в срок;

- краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и заемные средства;

- долгосрочные и среднесрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;

- постоянные пассивы (П4) - собственный капитал.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Выполнение первых трех неравенств неизбежно приводит к выполнению четвертого, что свидетельствует о наличии у компании собственных оборотных средств, т.е. выполняется минимальное условие финансовой устойчивости.

При анализе ликвидности рассчитываются следующие коэффициенты:

1. Общей показатель платежеспособности

Кобщ= ? 1 (1)

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кабс = (2)

Оптимальные значения коэффициента от 0,1 до 0,7.

3. Коэффициент промежуточной ликвидности

Кпр = (3)

Оптимально значение этого коэффициента 0,7-0,8; желательно 1

4. Коэффициент текущей ликвидности

Ктек = (4)

Оптимальное значение коэффициента ? 2; желательно 2,5-3

Для анализа рентабельности используются данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Рассмотрим систему показателей рентабельности:

1. Рентабельность продаж

Рпр = (5)

2. Бухгалтерская рентабельность

Роб = (6)

3. Чистая рентабельность

Рч = (7)

4. Экономическая рентабельность

Рэ = (8)

5. Рентабельность собственного капитала

Рск = (9)

6. Валовая рентабельность

Рв = (10)

7. Затратоотдача

Рз = (11)

8. Рентабельность перманентного капитала

Рпк = (12)

Следующим этапом анализа является оценка финансовой устойчивости и независимости предприятия. Для оценки финансовой устойчивости следует рассчитать следующие показатели:

1. Коэффициент автономности

Кавт = (13)

Оптимальным значением для этого коэффициента является от 0,4 до 0,6

2. Коэффициент финансовой устойчивости

Кфин.уст = (14)

Оптимальным значением коэффициента считается ? 0,6

3. Коэффициент капитализации

Ккап = (15)

Оптимальным значением коэффициента считается < 1,5

4. Коэффициент финансирования

Кфин = (16)

Оптимальным значением коэффициента считается ? 0,7; желательно 1,5

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Кобесп = (17)

Оптимальное значение коэффициента ? 0,1

Определение типа финансовой ситуации

Излишек или недостача средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Излишек или недостаток Определяется как разница величины Запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна суме строк "Запасы" и "НДС по приобретенным ценностям"